Bitcoin ve genel kripto para piyasası, son günlerde hızlanan satış baskısıyla dikkat çekiyor. Toplam kripto para piyasası tepe seviyesinden yaklaşık %53 gerilerken, Bitcoin de 82.000 dolar civarından 60.000 doların alt sınırına yakın seviyelere indi. Piyasadaki düşüşle birlikte yatırımcı duyarlılığında da belirgin bir bozulma yaşandı.
Piyasada satış baskısını artıran gelişmeler
Korku ve Açgözlülük Endeksi’nin birkaç gün içinde açgözlülük bölgesinden aşırı korku seviyesine gerilediği aktarıldı. Analistlere göre duyarlılıktaki bozulma, fiyat hareketinden daha hızlı gerçekleşti. Bu durum, geçmiş dönemlerde sert düzeltmelerin ardından görülen toparlanma süreçleriyle benzerlik taşıyabilir.
Satış dalgasını tetikleyen unsurların aynı dönemde üst üste gelmesi, düşüşü daha da derinleştirdi. Strategy şirketinin Bitcoin varlıklarının bir kısmını sattığı yönündeki bilgi, şirketin elindeki Bitcoin’leri tasfiye etmeyeceğine dair piyasada yerleşmiş beklentiyi zayıflattı. Strategy, bilançosunda yüksek miktarda Bitcoin tutmasıyla bilinen ABD merkezli bir şirket olarak öne çıkıyor.
Bir diğer dikkat çeken gelişme, Mt. Gox bağlantılı büyük bir cüzdandan yapılan transfer oldu. Uzun süredir hareketsiz duran coin’lerin piyasaya gelebileceği endişesi, yatırımcılar üzerindeki baskıyı artırdı.
Mini sözlük: Mt. Gox, bir dönem dünyanın en büyük Bitcoin borsalarından biriydi. 2014’te iflas eden platformla bağlantılı cüzdan hareketleri, geçmişten kalan büyük miktarlı Bitcoin’lerin satışa çıkabileceği endişesi nedeniyle piyasada yakından izleniyor.
Aynı dönemde spot Bitcoin ETF’lerinden milyarlarca dolarlık çıkış görülmesi de düşüşü hızlandıran başlıklardan biri oldu. Uzun süre devam eden girişlerin yükselişi desteklediği düşünülürken, bu kez ters yöndeki hareket kurumsal talebe ilişkin soru işaretlerini artırdı.
Makro baskı ve kaldıraç etkisi
Makroekonomik cephede yükselen enflasyon kaygıları, ABD Merkez Bankasının para politikasına ilişkin belirsizlik ve artan jeopolitik gerilimler de riskli varlıklardan çıkışı besledi. Kripto paralar, yüksek riskli varlık sınıfı olarak görülmeleri nedeniyle bu geri çekilmeden daha sert etkilenmiş görünüyor.
Piyasadaki yüksek kaldıraç seviyesi ise düşüşü büyüten unsurlardan biri olarak öne çıktı. Fiyatlar geriledikçe zorunlu pozisyon kapatmalar devreye girdi ve bu süreç yeni satış emirlerini tetikleyerek kayıpları derinleştirdi. Böylece oynaklık, yalnızca temel verilere bağlı kalmadan daha sert bir görünüm aldı.
Analistler yapısal çöküş değil, duyarlılık sıfırlanması diyor
Kripto analisti Crypto Patel, mevcut hareketin temel olarak duyarlılık ve kaldıraç kaynaklı bir sıfırlanma olduğunu, bunun varlık sınıfının çöktüğü anlamına gelmediğini belirtti.
Crypto Patel’e göre mevcut düzeltme, esas olarak duyarlılık ve kaldıraçta yaşanan çözülmeyi yansıtıyor. Analist, bunun temel yapının bozulduğuna değil, piyasanın aşırı riskli pozisyonlardan arındığına işaret etti.
Analist, zayıf yatırımcıların piyasadan çıkmasının ve aşırı kaldıraçlı işlemlerin tasfiye edilmesinin ardından fiyatların denge bulabildiğini hatırlattı. 60.000 dolar bölgesinin psikolojik açıdan kritik bir destek olarak izlenmesi gerektiğini, ETF akışlarının ise kurumsal talebin geri dönüp dönmediğine dair önemli bir gösterge olacağını ifade etti.
Patel ayrıca piyasanın bir sonraki yönü açısından sosyal medya söylemlerinden çok enflasyon verileri ve Fed kararlarının belirleyici olabileceğini vurguladı. Kısa vadeli oynaklık ile uzun vadeli piyasa yapısının birbirinden ayrılması gerektiğini belirten analist, sert düzeltme dönemlerinde risk yönetiminin daha fazla önem kazandığını söyledi.
