Dünyanın en büyük ABD doları destekli stablecoin’i Tether (USDT), iki yılın en büyük haftalık piyasa değeri kaybını yaşadı. Bu dönemde USDT’nin piyasa değeri yüzde 1’in üzerinde gerileyerek 137.24 milyar dolara düştü. Kayda geçen bu düşüş Kasım 2022’deki FTX borsası çöküşünden bu yana yaşanan en büyük düşüş olarak dikkat çekti.
USDT’nin Piyasa Değerindeki Düşüşün Arka Planı
USDT’nin piyasa değerindeki sert düşüş Avrupa Birliği merkezli borsaların ve Coinbase gibi borsaların MiCA düzenlemeleri nedeniyle USDT’yi platformlarından kaldırma kararının ardından geldi. MiCA düzenlemeleri 30 Aralık 2024 tarihi itibariyle tam olarak yürülüğe girdi. Ancak stablecoin’lerle ilgili kurallar altı ay önce devreye girmişti.
MiCA, stablecoin ihraççılarının “varlığa referanslı token” (ART) ya da “e-para token’i” (EMT) sunabilmek veya ticaretini yapabilmek için lisans alınmasını şart koşuyor. Tether’in USDT’si bir ulusal para birimine (ABD doları) referansla değerlenen EMT kategorisine giriyor.
Düzenlemeler, Avrupa Birliği merkezli borsalarda USDT’nin ticaretini yasaklamış durumda. Ancak bölge sakinleri, USDT’yi kendi kontrol ettikleri cüzdanlarda saklayabiliyor. Avrupa Birliği’ndeki bu kısıtlamalar kripto para piyasasında dalgalanmaya neden oldu ve piyasa genelinde genel bir düşüş ihtimalini gündeme getirdi.
Asya ve ABD’nin Piyasa Hakimiyeti Belirleyici Olmaya Devam Ediyor
Kripto para analistleri ve uzmanları ise bu etkilerin sınırlı olacağı görüşünde. APAC ortaklıklarından sorumlu Karen Tang, kararın Tether’in piyasa liderliğini etkilemeyeceğini savunuyor. Tang, “Avrupa Birliği en büyük kripto para piyasası değil. Kripto para ticaret hacminin çoğu Asya ve ABD’de gerçekleşiyor” diyerek görüşünü destekledi.
Analist Bitblaze ise Tether’in hacminin yüzde 80’inin Asya’dan geldiğine işaret ederek, “Bu düzenlemeler Tether’in büyük çapta etkilenmesine neden olmayacak” ifadelerini kullandı. Şu anda günlük 44 milyar dolarlık hacimle USDT en büyük stablecoin olarak pozisyonunu koruyor.
Bir süredir Tether, MiCA uyumluluğuna yönelik olarak StablR ve Quantoz Payments gibi şirketlere yatırım yapıyor. Bu adımlar Avrupa Birliği bölgesinde düzenlemelerle uyumlu bir yol izlemek amacını taşıyor. Uzmanlar bu gibi hamlelerle USDT’nin uluslararası liderliğinin zarar görmemesini bekliyor.
