Kasım ayında kripto para piyasasında işlem hacimleri sert şekilde geriledi. CryptoAppsy verilerine göre merkezi borsalardaki aylık spot işlem hacmi 1.59 trilyon dolara inerek Haziran’dan bu yana en düşük seviyeye geriledi. Ekim ayında 2.17 trilyon dolar olan hacim böylece aylık bazda yüzde 26,7 oranında azaldı.
Merkezi Borsalarda Belirgin Düşüş Var
Piyasa hacmindeki düşüş, özellikle Binance gibi büyük oyuncularda daha net hissedildi. Binance Kasım ayında 599.34 milyar dolarlık işlem hacmiyle liderliğini korudu ancak bu rakam Ekim’deki 810.44 milyar dolarlık seviyeye kıyasla ciddi bir düşüşü temsil ediyor. Onu 105.8 milyar dolarla Bybit, 96.75 milyar dolarla Gate.io ve 93.41 milyar dolarla Coinbase izledi.
Kronos Research CIO’su Vincent Liu, hacimdeki düşüşü yorumladı ve “Ekim ayındaki rallinin ardından gelen kâr satışları ve volatilitenin sönmesiyle işlem koşullarının sıkışması” şeklinde değerlendirdi. Piyasadaki hareketliliğin azalması yatırımcıların pozisyonlarını daraltmasına ve likiditenin zayıflamasına neden oldu.
Kasım ayındaki düşüş kripto para fiyatlarındaki düşüşle de paralel ilerledi. Bitcoin 
$78,124.17 ay başında 110.000 dolar seviyesindeyken 21 Kasım’da 81.000 dolar civarına kadar çekildi. Ay sonunda 86.500 dolardan işlem gören en büyük kripto para sadece son 24 saatte yüzde 4,6 değer kaybetti.
DEX Hacimleri de Düştü
Ay boyunca merkeziyetsiz borsalarda (DEX) da hacim düşüşü sert oldu. DefiLlama verilerine göre DEX işlem hacmi Ekim’deki 568.43 milyar dolardan 397.78 milyar dolara geriledi. Uniswap 79,98 milyar dolarla en yüksek hacmi kaydederken, onu 70.57 milyar dolarla PancakeSwap takip etti. Rakamlar DEX piyasasının da Haziran’dan bu yana en zayıf seviyeye indiğini ortaya koyuyor.
DEX’lerin toplam hacminin merkezi borsalara oranı ise yüzde 17,56’dan yüzde 15,73’e düştü. Liu’ya göre bu düşüş yatırımcı psikolojisinden çok piyasa yapısının etkisiyle oldu. Likiditenin azaldığı dar işlem aralıklarında yatırımcılar derinlik ve spread avantajı nedeniyle merkezi borsaları tercih etti.
ETF piyasasında da zayıflama görüldü. ABD’deki spot Bitcoin ETF’lerinden Kasım ayında 3.48 milyar dolar net çıkış oldu. Ekim’de 3.42 milyar dolarlık giriş kaydedilmişti. Şubat 2025’ten bu yana en büyük aylık çıkış kurumsal iştahın da azaldığına işaret ediyor.
