Tokenizasyon, son dönemde kripto para dünyasında öne çıkan kavramlardan biri haline gelirken, Grayscale’in araştırma direktörü Zach Pandl yatırımcıların bu alanı tek bir hamle olarak değil, uzun vadeli ve aşamalı bir süreç şeklinde değerlendirmesi gerektiğine dikkat çekti. Fransa’nın Cannes kentinde düzenlenen EthCC konferansında konuşan Pandl, tokenizasyonun henüz oldukça erken bir aşamada olduğunu vurguladı.
Tokenizasyonun mevcut durumu ve gelecekteki potansiyeli
Pandl, tokenizasyonun temel olarak tahvil, fon ve hisse gibi finansal varlıkların blokzincir üzerinde kaydedilmesini, aktarılmasını ve sahipliğinin yönetilmesini sağladığını belirtti. Bu alanın hızla büyümesine rağmen, şimdilik küresel sermaye piyasalarına kıyasla hâlâ çok küçük bir orana sahip. Tokenize edilmiş varlıkların toplam değeri 27 milyar dolara ulaşırken, BCG ve Ripple tarafından yapılan projeksiyonlara göre bu rakam 2033 yılına gelindiğinde yaklaşık 19 trilyon dolara çıkabilir.
Büyük bankaların ve varlık yönetim kurumlarının bu fırsatın farkında olduğu aktarılırken, kurumların halen hem stabilcoinler hem de tokenizasyon süreçlerinden nasıl en iyi şekilde yararlanabileceklerini netleştirmeye çalıştıkları ifade ediliyor. Yatırım yapılacak alanların belirlenmesinde ise hâlâ temkinli bir yaklaşım öne çıkıyor.
Pandl’e göre tokenizasyonun yaygınlaşması aşamalı biçimde gerçekleşecek ve her aşamada farklı yapılar öne çıkacak. İlk dönemde, daha geleneksel finansal yapıları andıran projelerin başarı gösterme ihtimali daha yüksek görünüyor.
Tokenizasyonda öne çıkan yaklaşımlar ve projeler
İlk aşamada öne çıkacak projeler arasında, geleneksel sistemi çağrıştıran yapılara sahip girişimler yer alıyor. Pandl, örnek olarak DRW, TradeWeb, Goldman Sachs ve Nasdaq gibi köklü kurumların desteklediği Canton Network’ü gösterdi. Bu tür ağlar, mevcut finansal yapının daha gelişmiş ve dijitalleşmiş bir versiyonunu sunmanın yanı sıra, kısa vadede yatırımcılar için makul seçenekler olarak değerlendiriliyor.
Pandl tokenizasyonun ikinci aşamasında, kurumsal sahipli blokzincirlerin ve küresel, paylaşımlı bir finansal altyapının bir arada var olabileceği hibrit bir yapı ortaya çıkabileceğini öngörüyor. Avalanche gibi ağlar, birçok bağımsız ve şirketlere ait blokzincirin birbirine bağlanması sayesinde bu modele örnek teşkil ediyor.
Uzun vadede ise Ethereum’un yerel varlığı ether’in, daha geniş kapsamlı ve merkeziyetsiz finans yaklaşımına öncülük edebileceği ifade ediliyor. Pandl, teknoloji ve kurumların henüz tam anlamıyla hazır olmadığını aktarsa da, zaman içinde piyasaların bu yönde evrilebileceğini düşünüyor.
Tokenizasyonun geleceğinde yalnızca ağ ya da varlıklar değil, zincirden bağımsız hizmet sağlayıcılar da önemli rol sahip olabilir. Chainlink gibi blokzincirler arası veri iletimine odaklanan projeler, yatırım için çekici fırsatlar arasında gösteriliyor.
