En büyük altcoin ETH’nin ağı Ethereum 
$2,286.66‘da hem giriş hem çıkış yönlü doğrulayıcı kuyruğu fiyatın yükselmesinin ardından şişti. Blockchain içi verilere göre 16 Temmuz’dan bu yana çıkış için bekleyen yaklaşık 521 bin adet ETH (yaklaşık 1.9 milyar dolar) var ve Validatorqueue’nin verileri bekleme süresinin 8-9 güne uzadığını gösteriyor. Buna karşılık ağa katılmak için sırada bekleyen 359 bin 500 adetin üzerinde ETH (yaklaşık 1.3 milyar dolar) bulunuyor ve aktivasyon için yaklaşık 6 gün bekleme gerekiyor. Staker’ların bir kısmı Nisan diplerinden itibaren ETH’nin yüzde 162 yükselişi sonrası kar alımı yaparken, düzenleyici rahatlama ve kurumsal iştah giriş kuyruğunu büyütüyor. Geçen Mayıs sonunda SEC’in staking’i menkul kıymet arzı saymaması BlackRock gibi ETF ihraççılarının dosyalarına staking dili eklemesini, SharpLink Gaming ve BitMine Immersion gibi şirketlerin ETH hazinesi açıklamasını tetikledi.
Ethereum’da Çıkış Kuyruğunu Besleyen Baş Faktör: Kar Alma İsteği
Çıkış tarafındaki yığılma kar alımı yapmak isteyen ağ doğrulayıcıların artmasıyla başladı. ETH’nin Nisan’daki dip seviyesinden bugüne dek yüzde 162 değer kazanması “kilidi aç–sat” motivasyonunu güçlendirdi. Blockchain içi veriler 521 bin adet ETH’nin ağdan ayrılmayı beklediğini, bunun 2024’ten beri görülmeyen uzunlukta bir bekleme süresi yarattığını belirtiyor. 8-9 günlük bekleme süresi bireysel doğrulayıcılardan kurumsal havuzlara kadar geniş bir kesimin aynı anda çıkış talebinde bulunmasından kaynaklanıyor.
Süreç teknik olarak son derece basit. Doğrulayıcılar çıkış isteği gönderiyor, protokol güvenliği korumak için günlük limiti aşmayacak şekilde sırayla kilit açılışı yapıyor. Bu mekanizma ağın ani likidite şoklarından etkilenmesini önlüyor ancak yoğunluk olduğunda kuyruğun uzaması kaçınılmaz hale geliyor.
Giriş Kuyruğunu Hangi Faktörler Besliyor?
Giriş kuyruğundaki 359 bin 500 adetin üzerindeki ETH’lik hacim 6 güne uzayan aktivasyon süresiyle birlikte yeni talep dalgasını gösteriyor. SEC’in staking’i menkul kıymet saymaması ETF ihraççılarına getiriyi artırma kapısı açtı. BlackRock’ın başvurularında yer alan staking ibareleri bunun bir göstergesi.
Kurumsal cephede SharpLink Gaming ve BitMine Immersion gibi aktörler ETH hazinesi kurduklarını duyurdu. Bu stratejilerde staking yatırımcı değerini artırmanın ana unsuru olarak sunuluyor.
22 Temmuz itibarıyla dolaşımdaki ETH’nin yüzde 29,4’ü (36.39 milyon adet) stake edilmiş durumda. 17 Haziran’daki 35 milyonluk önceki zirvenin üzerine çıkıldı. Haberin hazırlandığı sırada 3 bin 700 dolar civarında yatay hareket eden altcoin‘in fiyatı hem çıkış hem giriş baskısının aynı anda var olabildiğini gösteren bir tablo çiziyor.
