Kripto para piyasasında yaşanan yükseliş yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor ancak bu süreç birçok olumsuz duruma da neden oluyor. Dünyanın en büyük merkezi kripto para borsalarından bazılarında son zamanlarda yaşanan kesintilerin başlıca nedeninin algoritmik trade firmaları olduğunu söyleyen dYdX borsası strateji müdürü ve teknik sorumlusu Ivo Crnkovic-Rubsamen, konuya ilişkin özel bir röportaj verdi.
Boğa Piyasası ve Merkezi Borsalar
Aralarında Binance, Coinbase, Kraken ve Bybit’in de bulunduğu dünyanın en önde gelen borsalarından bazıları, Bitcoin‘in 28 Şubat’ta iki yılı aşkın bir süredir ilk kez 60.000 doları aşmasından sadece birkaç gün sonra, geçtiğimiz hafta teknik sorunlar yaşadı. Ivo Crnkovic-Rubsamen, konuya ilişkin şu ifadeleri kullandı:
“Çok fazla yatırımcı ilgisi olduğundan ve fiyat hareketi çok hızlı hareket ettiğinden, tüm algoritmik trade firmaları pozisyonlarını korumak için eşleştirme motoruna göndermek istedikleri emir verme ve iptal etme oranlarını büyük ölçüde artırıyor. Bir borsa firmasının çok yoğun bir zamanda emir ve iptal çıktısını 20 katına çıkarması yaygın. Bunu hemen hemen her boğa piyasasında ya da yoğun yatırımcı ilgisi ve büyük fiyat hareketleri olduğunda görüyoruz.”
Geçici kesintinin ardından yatırım araştırma şirketi Citron, Coinbase hisselerinde açığa satış çağrısında bulundu. Google Finance verilerine göre Coinbase hisseleri son 24 saat içinde %11,36’nın üzerinde artış göstererek 229,15 dolarda işlem görüyor.
Ünlü İsimden Dikkat Çeken Açıklamalar
Crnkovic-Rubsamen‘e göre merkezi olmayan borsaların aksine bazı merkezi borsalar güven varsayımlarına dayalı olarak bireysel piyasa yapıcılar için özel işlem limitleri belirleyebilir ve bu da boğa piyasası koşullarında artan iş yüküne katkıda bulunur. Rubsamen, bu konuya ilişkin şu yorumda bulundu:
“Merkezi borsaların çok iyi tanıdıkları bir piyasa yapıcısı olabilir ve oran limitlerini 10 kat daha yüksek belirleyebilirler, bu gayet makuldür ancak daha sonra boğa piyasası gelir ve bu piyasa yapıcısı PEPE’de 10 kat daha hızlı işlem yapmak ister ve birdenbire onlar için oran limitinin çok daha yüksek olması bir sorun haline gelir.”
Buna karşılık merkezi olmayan borsalardaki oran limiti protokol tarafından belirlenir çünkü DEX‘lerin piyasa yapıcılarla doğrudan bir ilişkisi yoktur. Rubsamen, merkezi borsaların normal trade işlemi sırasında son derece güvenilir olabileceğini ancak en yoğun boğa piyasası yükleri sırasında DEX’lerden daha az güvenilir olabileceğini de sözlerine ekledi.
