Kripto para piyasasının son dönemde yatay bir eğilim içinde hareket etmesi yatırımcıları piyasanın gelecekteki yönü hakkında fikir edinmek için çeşitli göstergelerden sinyaller aramaya itti. Görünürdeki bu durgunluğa rağmen iki altcoin‘deki short pozisyon büyüklüğü diğer bir deyişle açığa satış baskısı öne çıkmalarına neden oldu ve bu durum önümüzdeki hafta ortaya çıkmaya hazır potansiyel bir short squeeze diğer bir deyişle kısa pozisyon sıkıştırması ihtimalini gündeme getirdi.
Kısa Pozisyon Sıkıştırmasını Anlamak
Yatırımcılar kripto para piyasasında bir varlıkta short pozisyon açtıklarında bir teminat taahhütünde bulunur ve pozisyonun başlangıcının üzerinde bir tasfiye fiyatı belirler. Bu önceden belirlenmiş eşik, dayanak varlığın endeks fiyatının bu seviyeye ulaşması veya bu seviyeyi aşması durumunda pozisyonun zorunlu olarak kapatılması ve ardından teminatın nakde çevrilmesi için tetikleyici görevi görür.
Ayrıca türev borsaları, piyasa dengesini korumak için tasarlanmış bir mekanizma olan hakim long/short oranına karşılık olarak bir fonlama oranı sunar. Esasen, short pozisyonların fazlalaşması durumunda short pozisyon sahipleri long pozisyon sahiplerine fonlama oranında faiz ödemesi yapılır. Bu da tipik 8 saatlik faiz ödeme döngüsü boyunca teminatı kademeli olarak tükettiği için tasfiye riskini artıran kritik bir finansal dinamiktir.
Bu dinamikler ışığında, fonlama oranlarının ve tasfiye ısı haritalarının incelenmesi kripto para piyasasında kısa pozisyon sıkıştırmalarının potansiyel olarak ortaya çıkışına ilişkin değerli bilgiler sunmaktadır. Bu doğrultuda CoinGlass‘tan elde edilen verilerden yararlanarak, önümüzdeki hafta bir kısa pozisyon sıkıştırması ile gündeme gelebilecek iki altcoin öne çıkıyor.
BNB ve Bitcoin Cash Dikkat Çekiyor
Bu altcoin’lerin başında Binance’in eski CEO’su Changpeng Zhao‘nun (CZ) ABD’de hapis cezasıyla karşı karşıya olduğu haberlerin ardından önemli bir short baskısıyla karşı karşıya kalan BNB (BNB) geliyor. Özünde düşüş eğilimi olarak algılanan bu gelişme, piyasada önemli bir dengesizlik yarattı ve böylece aşağı yönlü ivmenin hakim olduğu bir ortamda altcoin için bir kısa pozisyon sıkıştırmasını gündeme getirdi.
Özellikle belirtmek gerekirse, BNB şu anda tüm kripto paralar arasında en yüksek beşinci açık faize ve yüzde 56,44 ile en yüksek negatif fonlama oranına sahip. Tarihsel olarak, fonlama oranlarının bu kadar belirgin negatif seviyelere ulaştığı durumlar genellikle kısa vadeli fiyat yükselişleriyle karakterize edilen kısa süreli yükselişlerin tetikleyicisi olmuştur.
Dahası Bitcoin Cash (BCH) de hafta boyunca tutarlılığını koruyan kayda değer bir negatif fonlama oranıyla desteklenen potansiyel bir kısa pozisyon sıkıştırması adayı olarak öne çıkıyor. Halihazırda, BCH‘de short’cular long’culara yüzde 12’ye varan oranlarda faiz ödüyor ve bu oran çeşitli altcoin’ler arasında gözlemlenen en yüksek ikinci oranı temsil ediyor.
Bir kısa pozisyon sıkıştırma potansiyelini güçlendiren BCH’nin tasfiye ısı haritası, sırasıyla 600 ila 650 dolar aralıklarında ve 700 dolar eşiğinin üzerinde yer alan iki farklı likidite bölgesine işaret ediyor.
Elbetteki negatif fonlama oranlarının yükselmesi ve ilgili tasfiye pozisyonlarının birikmesi tek başına bir kısa pozisyon sıkıştırması için yeterli ve etkili olmayabileceğinden, yatırımcılara dikkatli olması gerektiğini hatırlatmak gerekiyor. Böyle bir gelişmenin ihtiyaç duyulan fiyat yükselişini teşvik edebilecek olumlu bir piyasa duyarlılığının başlamasına da bağlıdır.
USDT
AAPL