Kripto para piyasası 2025 yılına sancılı bir başlangıç yaptı. 2024’ün coşkulu yükselişlerinden sonra piyasayı vuran sert düşüş dalgası yatırımcılar açısından hayal kırıklığı yarattı. CoinGecko’nun 2025 yılı ilk çeyrek raporuna göre toplam piyasa değeri bu dönemde yüzde 18,6 düşüşle 2.8 trilyon dolara geriledi. Bu süreçte günlük işlem hacmi de yüzde 27,3 azalarak 146 milyar dolara indi. Rapor, sadece piyasa değerindeki düşüşü değil, aynı zamanda Bitcoin’in piyasa üzerindeki hakimiyetindeki artışı, Ethereum’daki değer kaybı, memecoin piyasasındaki çöküşü ve merkeziyetsiz finans (DeFi) dünyasında yaşanan büyük sarsıntıyı da gözler önüne seriyor.
Bitcoin Öne Çıkarken Altcoin’ler Kan Kaybetti
Yılın ilk çeyreğinde Bitcoin, kripto para piyasasının en güçlü oyuncusu olduğunu bir kez daha kanıtladı. BTC’nin piyasa üzerindeki hakimiyeti yüzde 59,1’e kadar yükselirken, bu oran 2021 başından bu yana görülmeyen bir seviye olarak kayıtlara geçti. Ocak ayında 106 bin 182 dolar ile yeni bir zirve seviyeye ulaşan Bitcoin, çeyrek sonunu yüzde 11,8 düşüşle 82 bin 514 dolardan kapattı.
Rapora göre yatırımcıların riskten kaçma eğilimiyle birlikte stablecoin’lere yöneldi. USDT’nin piyasa payı yüzde 5,2’ye çıkarken, USDC ise Dogecoin’i geride bırakarak yeniden ilk 10’daki yerini aldı. Buna karşılık Ethereum yüzde 45,3’lük sert bir düşüşle bin 805 dolara kadar geriledi ve bu düşüşle 2024 boyunca elde ettiği tüm kazançları sildi. ETH’nin piyasa hakimiyeti de yüzde 7,9’a düşerek son yılların en düşük seviyesine indi.
Altcoin’lerin çoğu bu süreçte benzer düşüşler yaşarken yalnızca XRP ve BNB piyasa paylarını koruyabildi. Memecoin’lerde ise adeta bir çöküş yaşandı. Özellikle “TRUMP” ve “MELANIA” gibi politik temalı coin’ler Ocak ayında kısa süreli bir yükseliş yakalasa da, Arjantin lideri Javier Milei tarafından tanıtılan LIBRA coin’in çökmesiyle güven sarsıldı. Pump.fun platformunda günlük yeni memecoin üretimi yüzde 56,3 oranında düştü.
CEX ve DEX’lerde Hacim Düşerken, Solana Atağa Geçti
Merkezi borsalardaki kısaca CEX’lerdeki işlem hacimleri de ilk çeyrekte düştü. Binance liderliğini korurken, toplamda spot işlem hacmi yüzde 16,3 düşerek 5.4 trilyon dolara indi. Bybit’in yaşadığı hack saldırısı sonrası işlem hacmi aylık bazda yüzde 52,4 düşerken, Upbit yüzde 34’lük kayıpla en büyük düşüşü yaşayan borsa oldu.
Merkeziyetsiz borsalar (DEX) tarafında ise Solana dikkat çekici bir çıkış yaptı. Yılın ilk çeyreğinde DEX işlemlerinin yüzde 39,6’sı Solana üzerinde gerçekleşti. Ocak ayında bu oran yüzde 52’ye kadar çıkarken, Ethereum’un payı ise ilk kez yüzde 20’nin altına düştü. Ancak Mart ayında Ethereum yeniden zirveye oturdu ve yüzde 30,1’lik payla Solana’nın önüne geçti.
Bu çeyrekte Polygon ve Optimism, yeni gelen Sonic ve Berachain’e karşı zemin kaybederek ilk 10’un dışına çıktı. Özellikle Berachain, yalnızca iki ay içinde DeFi ekosisteminde 5.2 milyar dolarlık TVL’ye ulaşarak altıncı sıraya yerleşti. Boyco ön-para yatırma havuzları aracılığıyla 2.3 milyar dolarlık likidite çekmesi bu başarının temelini oluşturdu.
DeFi Piyasasından 49 Milyar Dolar Buhar Oldu
DeFi piyasası da kripto para piyasadaki sert rüzgalardan etkilendi. Yılın ilk çeyreğinde çok Blockchain‘li DeFi sistemlerinde kilitli toplam varlık (TVL) 177.4 milyar dolardan 128.6 milyar dolara düştü. Bu yüzde 27,5’lik küçülmeye karşılık geliyor. En büyük kayıp Ethereum tarafında yaşandı. Yüzde 35,4’lük değer kaybı ile TVL’si 72.7 milyar dolara kadar indi. Ethereum’un TVL hakimiyeti yüzde 63,5’ten yüzde 56,6’ya geriledi.
Solana ve Base ağları da düşüşten nasibini aldı. Ancak TVL paylarında hafif de olsa artış olmaso ekosistemlere güvenin tamamen kaybolmadığını gösteriyor. DeFi tarafında toparlanma sinyalleri henüz görünmese de, yeni projelerin hızla büyümesi dikkat çekici bir gelişme olarak öne çıkıyor.
