Dünyanın en büyük ikinci kripto para ağı Ethereum (ETH) 
$2,304.68, kurumsal yatırımcıların ilgisiyle yeni bir dönüm noktasına yaklaşıyor. Bernstein’in 9 Haziran Pazartesi günü yayımladığı raporda analist Gautam Chhugani ve ekibi, son piyasa döngüsünde Bitcoin 
$78,343.06’in (BTC) “değer saklama” anlatısının öne çıktığını ancak gerçek finansal yeniliğin Ethereum ve benzeri halka açık Blockchain‘lerde şekillendiğini belirtti. Analistler, Bitcoin’de 200 bin dolar hedefine bağlılığını sürdürürken, asıl büyümenin stablecoin ve varlık tokenizasyonu gibi kullanım alanları sayesinde Ethereum’da hızlanacağını vurguladı. Son 20 günde ABD’deki spot Ethereum ETF’lerine 815 milyon dolarlık giriş olması da bu değişimin işareti olarak gösterildi.
Ethereum’da Kurumsal İlgi Hızla Artıyor
Ocak 2024’te piyasaya çıkan spot Bitcoin ETF’leri 120 milyar doları aşan varlık büyüklüğüne ulaşarak tarihin en başarılı yatırım ürünlerinden biri oldu. Buna karşılık Temmuz 2024’te başlatılan spot Ethereum ETF’leri yalnızca 9 milyar dolarlık hacme sahipti. Ancak Ethereum’un piyasa değeri Bitcoin’in yedide biri olduğu için bu fark şaşırtıcı değil. Daha önemlisi yılın başından bu yana Ethereum ETF’lerine net girişler 658 milyon dolara yükseldi. Son üç haftadaki yoğun talep kurumsal yatırımcıların ETH’i yeniden keşfettiğini gösteriyor.
Bernstein, Ethereum’un “küresel merkeziyetsiz bilgisayar” kimliği sayesinde yeni finansal ürünlerin doğal evi olduğunu savunuyor. Stablecoin’ler ve tokenizasyon projelerinin büyük bölümü halihazırda Ethereum tabanlı. Bu işlemler için ödenen ağ ücretleri ETH’ye doğrudan değer kazandırıyor. Analistler, “Blockchain’ler faydalı, kripto para faydasız” argümanının geçerliliğini yitirdiğini çünkü işlem ücretlerinin doğrudan Ethereum ağına ve dolayısıyla ETH fiyatına yansıdığını belirtti.
Yeniliği Hızlandıran Ödeme ve Fintech Hamleleri
Visa, Mastercard ve Stripe gibi ödeme devleri stablecoin stratejilerini geliştirirken, Coinbase ve Kraken gibi kripto para borsaları da Blockchain üzerinde yeni finansal hizmetler sunmaya başladı. Coinbase, Base adlı kendi Layer-2 ağında tüccarlara stablecoin ile ödeme pilotu yürütüyor. Kraken ise uluslararası kullanıcılara tokenleştirilmiş ABD hisse senetleri sunmayı planlıyor. Robinhood ise gerçek dünya varlıklarını tokenleştirme fikrini aktif biçimde savunuyor.
Bernstein’e göre bu adımlar bireysel yatırımcının spekülatif coin oyunlarından sermaye piyasaları, ödemeler ve yeni nesil fintech uygulamalarına uzanan bir dönüşümü temsil ediyor. Daha fazla şirket Blockchain raylarını kullandıkça ağ ücretleri artacak ve bu gelir doğrudan Ethereum’un ana ağ varlığı ETH‘ye yansıyacak. Analistler, “Temel Blockchain varlıkları artık faydasız spekülasyondan çıkıp somut finansal inovasyona dönüştü. Yatırımcı ilgisi de bunu takip ediyor” diyerek sürecin kendi kendini besleyen bir döngüye görmesini öngörüyor.
