Önde gelen stablecoin USD Coin‘in (USDC) ihraççısı Circle’ın hisseleri 16 Haziran’d 165,60 dolara çıkarak rekor kırdı. Günü 151,06 dolardan kapatan şirketin piyasa değeri 33.617 milyar dolara ulaştı. Bu performans şirketin halka arz fiyatı olan 31 doların yüzde 434 üzerinde bir artışa karşılık geliyor. Wu Blockchain ekibi tarafından derlenen veriler bu yükselişin arka planında stablecoin piyasasındaki büyümenin etkili olduğunu gösteriyor. Circle‘ın ihraç ettiği USDC, piyasanın ikinci büyük stablecoin’i konumunda. Şirketin merkez ofisi ABD’de bulunuyor ve finansal kuruluşlarla yakın iş birlikleri yürütüyor. Son dönemde getirilen ve getirilmesi için üzerinde çalışılan düzenlemelere uyumlu yapısı yatırımcı güvenini artırıyor.
Stablecoin Piyasasına Genel Bakış
Wu Blockchain, 16 Haziran itibarıyla en büyük 10 stablecoin projesini inceledi. Piyasa değerleri ve teminat yapıları şöyle:
- USDT (Tether): 155.51 milyar dolar piyasa değeriyle lider. Teminatı ABD doları nakit ve kısa vadeli hazine bonolarından oluşuyor.
- USDC (Circle): 61.58 milyar dolarlık piyasa değerine sahip. Nakit ve hazine bonolarıyla destekleniyor.
- USDS (Sky Protocol): 6.91 milyar dolarlık piyasa değerine sahip. ETH ve devlet tahvilleri teminat alınıyor.
- USDE (Ethena Labs): 5.98 milyar dolarlık piyasa değerine sahip. ETH ve LST’ye ek olarak merkezi borsalarda delta-nötr koruma stratejisi uyguluyor.
Diğer dikkat çeken projeler arasında ABD Başkanı Donald Trump bağlantılı USD I (2.19 milyar dolar), First Digital’in FDUSD‘si (1.51 milyar dolar) ve PayPal destekli PYUSD (0.96 milyar dolar) yer alıyor. Altın teminatlı stablecoin’ler XAUY (Tether, 0.83 milyar dolar) ve PAXG (Paxos, 0.82 milyar dolar) da listede bulunuyor. TrustToken’ın TUSD‘si ise 0.82 milyar dolar değerinde.
Teminat Modelleri ve Risk Algısı
Stablecoin’lerin güvenilirliği, teminat yapılarıyla doğrudan ilişkili. Geleneksel ABD doları ve hazine bonosu teminatlı projeler (USDT, USDC, PYUSD) şu anda piyasanın büyük kısmını kontrol ediyor.
Ancak USDE gibi karma modeller (ETH + türev koruma) veya USDS gibi kripto para ağırlıklı teminatlı projeler getiri potansiyeli sunarken ek riskler taşıyor. Altın teminatlı XAUY ve PAXG ise enflasyona karşı korunma aracı olarak öne çıkıyor. Piyasa verileri yatırımcıların büyük ölçüde ABD doları ve devlet tahvili güvencesine sahip stablecoin’lere yöneldiğini ortaya koyuyor.
USDT
AAPL