Bitcoin‘in (BTC) fiyat geçmişine bakıldığında en büyük kripto paranın genellikle blok ödülü yarılanmasından etkilenerek ayı ve boğa döngüleri arasında gidip geldiğini ortaya koyuyor. Geleneksel olarak bir boğa piyasası blok ödülü yarılanması sonra başlarken, bu olaydan önceki iki yıl düşüş eğilimleriyle karakterize edilir ancak, mevcut döngü bu modelden saparak benzersiz dinamikler gösteriyor.
Mevcut Boğa Döngüsü Dinamikleri
2023’ün ortasında başlayan ve devam eden mevcut boğa koşusu, başlangıçta ABD’de spot Bitcoin ETF‘lerinin potansiyel onayını çevreleyen heyecan tarafından yönlendirildi. Bu ETF’ler 2024’ün başında onaylandığında Bitcoin’in fiyatı 2021’deki tüm zamanların en yüksek seviyesini aşarak yaklaşık 74 bin dolara kadar yükseldi. Bu, Bitcoin’in bir blok ödülü yarılanmasından önce ilk kez yeni bir tepe noktasına ulaştığını ortaya koyuyor.
Spot Bitcoin ETF’lerinin onaylanması, özellikle BlackRock ve Fidelity gibi büyük finans kuruluşları bu ürünlerin arkasında olmasından dolayı BTC’nin bir yatırım varlığı olarak meşruiyet kazanmasına işaret ediyor. Bunu takip eden yatırım akışı, Bitcoin’in fiyatını önemli ölçüde yükseltti. Son haftalarda talep istikrara kavuşmuş olsa da BTC’nin fiyatı 60 bin dolar ila 70 bin dolar arasında dalgalanarak güçlü kalmaya devam ediyor.
Öte yandan ABD Merkez Bankası‘nın (Fed) bu yılın ilerleyen dönemlerinde faiz oranlarını düşürebileceği yönündeki spekülasyonlar Bitcoin’e yönelik yükseliş hissiyatına katkıda bulunuyor. Düşük faiz oranları genellikle kripto paralar da dahil olmak üzere daha riskli varlıkların lehinedir. Bu potansiyel para politikası değişikliği Bitcoin’in fiyatındaki yükselişi destekleyebilir.
Bir ay önce meydana gelen en son Bitcoin blok ödülü yarılanması da mevcut piyasa dinamiklerinin şekillenmesinde rol oynadı. Bazı uzmanlar blok ödülü yarılanmasının etkisinin zamanla azaldığına inansa da, yeni BTC üretiminin günde yaklaşık 450 adet BTC‘ye düşmesi önemli. Bu arz kısıtlaması, ETF’ler, balinalar ve bireysel yatırımcıların devam eden birikimiyle daha yüksek fiyatlar seviyelerine yükselişin kaçınılmaz olduğu anlamına geliyor.
Mevcut Boğa Koşusu 11 Ay Daha Devam Edebilir
CryptoQuant CEO’su Ki Young Ju‘ya göre Bitcoin şu anda boğa döngüsünün ortasında. Ju, Bitcoin’in piyasa değerinin gerçekleşen değerinden daha hızlı arttığını ve bunun da piyasanın sağlıklı olduğunu gösterdiğini vurguladı.
Tipik olarak iki yıla yayılma eğiliminde bu eğilim, mevcut boğa koşusunun ortalama 11 ay kadar daha devam edebileceğini gösteriyor.
