CryptoQuant’ın verilerine göre altcoin kralı Ethereum‘un (ETH) arzı artıyor olsa da stake edilen miktar rekor seviyelere yaklaşıyor. ABD’de bir spot borsa yatırım fonu (ETF) hakkındaki tartışmalar ilerledikçe Polymarket bahisçileri 26 Temmuz’a kadar onaylanma şansını yüzde 90 olduğu görüşüyle piyasaya ETF onayı konusunda güven pompalıyor. Şu anda spot Ethereum ETF ticaretinin başlayabilmesi için birkaç düzenleyici adım kalmış durumda.
Toplam Arzın Yüzde 27,7’si Stake Edildi
ABD’de bir spot Ethereum ETF’nin potansiyel onayıyla birlikte, stake edilen ETH miktarı tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştı ve bu da artan toplam arza rağmen dolaşımdaki arzın korunmasına yardımcı oluyor. CryptoQuant’ın araştırma müdürü Julio Moreno, toplam stake edilen ETH miktarının 33.3 milyon ya da toplam arzın yüzde 27,7’sinde olduğunu ve bunun da ETH’nin arzının önemli bir kısmının stake edilmiş durumda olduğunu gösterdiğini vurguladı.
Artan arz ETH’nin enflasyonist bir varlık haline dönüşünü gösteriyor ve potansiyel olarak uzun vadeli bir değer deposu olarak hareket etme kabiliyetini zayıflatıyor olsa da stake’e ilgi bu olumsuzlukları baskılıyor. Ethereum ekosisteminde stake etme ve işlem ücretlerinin yakılıyor olması bu enflasyona karşı koymak için kullanılan iki mekanizmadır. Bilmeyenler için stake etme süreci ETH‘lerin sabit bir süre için kilitlenmesi anlamına gelirken, işlem ücretlerinin yakılması işlem ücreti olarak kullanıcılardan alınan ETH’lerin bir kısmının dolaşımdan kalıcı olarak kaldırılması sürecidir.
Moreno, ETH’nin arzı artıyor olsa da “ultra-sesli para” olduğu söyleminin sona erdiğini ekledi. Şu anda toplam arz 11 Aralık 2023 tarihinden bu yana görülen en yüksek seviyede olsa da ETH likit kalmaya devam ediyor ve spot işlem hacmi son haftalarda Bitcoin‘in (BTC) yüzde 80-90’ına kadar yükseldi.
CoinMetrics verileri ETH’nin arzının yaklaşık yüzde 12’sinin akıllı sözleşmelerde veya farklı Blockchain’leri birbirine bağlayan köprülerde kullanıldığını ortaya koyuyor. Bu rakam stake edilen ETH’lerle birleştirildiğinde dolaşımdaki arzın yaklaşık yüzde 40’ının “kilitli” olduğu ve aktif olarak işlem görmediği anlamına geliyor ki bu da likiditesini ve alım satım dinamiklerini etkiliyor.
Gözler Spot Etheruem ETF’lerinde
Öte yandan Invesco ve Galaxy’nin SEC’e sunarak onay için bekledikleri spot Ethereum ETF‘leri için VanEck’in yüzde 0,20’sinden biraz daha yüksek olan yüzde 0,25’lik bir yönetim ücreti açıklaması spot Ethereum ETF’leri alanındaki rekabetin yoğun olacağı yorumlarının yapılmasına neden oldu. Bununla birlikte SEC’in öncelikle önünde duran başvurular hakkında geri bildirim sağlaması ve ihraççıların ticareti başlatmasından önce gerekli ayrıntılarla birlikte nihai değiştirilmiş formları sunması gerekiyor.
Kalshi platformunda bahisçiler ETF onayı sonrası Ethereum’un Bitcoin’den daha iyi performans göstereceğine yüzde 65 şans verirken, Ethereum’un Bitcoin’den önce tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak rekor tazeleyeceğinden yüzde 95 eminler. Bu durum önde gelen iki kripto paranın gelecekteki performansına ilişkin süregelen piyasa duyarlılığını ve beklentilerini yansıtıyor olması bakımından önemli.
