Spot Ethereum (ETH) borsa yatırım fonlarının (ETF) ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından kısa süre önce onaylanması, bu kararı etkileyen faktörler hakkında soru işaretlerine neden oldu. Bir araştırma ve aracılık şirketi olan Bernstein‘ın analistleri SEC’in hamlesinin arkasındaki dinamiklere ilişkin görüşler sundu.
SEC Spot Ethereum ETF’lerini “Onaylamak Zorunda” Kaldı
Spekülasyonlar başlangıçta, özellikle Kasım ayındaki ABD Başkanlık seçimleri öncesinde kararsız seçmenleri güvence altına almayı amaçlayan Demokratlardan gelen siyasi baskının, SEC’in spot Ethereum ETF’lerini onaylama yönündeki ani değişimini yönlendirdiği yönündeydi. Ancak Bernstein analistleri, Başkan Joe Biden‘ın SEC’in Personel Muhasebe Bülteni (SAB) No. 121’i yürürlükten kaldırma tasarısını veto etmesinin ardından bu anlatının güvenilirliğini kaybettiğini düşünüyor.
Bernstein’dan Gautam Chhugani ve Mahika Sapra‘ya göre SEC, spot Bitcoin ETF’leriyle benzerlikler nedeniyle Ethereum ETF’leri konusunda kendisini zorlu bir konumda buldu. Bu benzerlikler arasında spot ve vadeli işlem piyasalarıyla korelasyonun yanı sıra Chicago Ticaret Borsası’nda ETH’nin emtia statüsünü gösteren aktif Ethereum vadeli işlem ürünlerinin varlığı da yer alıyor.
Analistler, SEC’in potansiyel davaların hedefi olmaktan kaçınmak ve kendini bir yasal savaşın ortasında bulmamak için muhtemelen pragmatik bir yaklaşım benimsediğini ve siyasi etkinin ötesinde daha incelikli bir karar verme sürecine işaret ettiğini öne sürdü.
Beklenmedik onaya rağmen Bernstein, SEC’in kararının piyasa katılımcıları için önemini vurgulayarak sektör için olumlu sonuçları olduğunu kabul etti.
Bernstein’ın spot Ethereum ETF başvuru sahipleriyle yaptığı görüşmeler, özellikle SEC personelinin karar tarihine kadar olan sessizliği göz önüne alındığında piyasa beklentilerinde bir onaydan daha çok bir red kararına doğru eğrilmişti. Bu nedenle SEC’in ETF’lere onay vermesi şaşkınlığa neden oldu. Bununla birlikte, ETF ihraççılarından onaydan sadece birkaç gün önce gerekli belgeleri yeniden göndermeleri istendi ve bu da durumun hızlı bir şekilde değiştiğini gösteriyor.
Spot Bitcoin ETF’lerinin Gerisinde Kalmaları Bekleniyor
Spot Ethereum ETF akışlarının spot Bitcoin ETF’lerinden daha düşük olması beklenirken, Bernstein benzer piyasa katılımcılarından bastırılmış talep bekliyor. Bu beklenti, ETF lansmanına kadar ETH için potansiyel olumlu fiyat hareketine işaret ediyor.
SEC’in 23 Mayıs’taki resmi onayı, diğerlerinin yanı sıra VanEck, BlackRock ve Fidelity gibi çeşitli tanınmış kuruluşların başvurularını da içeriyordu. Onaylanan bu ETF ihraççıları şimdi birkaç haftadan aylara kadar sürebilecek bir süreç olan kayıt beyanlarının sonuçlandırılması için bekliyor.
