BTC haftalık grafikte son kapanış gerçekleşirken devasa bir üst fitil oluşturdu ve ETF heyecanı tersine döndü. Yatırımcıların panikleten şey kısa vadeli tahminlerden ziyade 5 milyar doları aşan hacimli satışlardı. Peki Spot Bitcoin ETF’lere dair bilmemiz gereken şeyler neler? Son veriler bize ne anlatıyor?
Spot Bitcoin ETF Son Durum
BTC fiyatı ETF onayından bu yana yaklaşık %7 oranında düştü. Haftalık dip ise 41.753 dolardı. Fakat onay öncesinde beklenti çok daha farklıydı. İnsanlar spot Bitcoin ETF ile net girişlerin piyasadaki risk iştahını daha da artırmasını bekliyordu. Hacim verilerine bakarsak girişler gayet tatmin ediciydi. İlk 3 günde 10 milyar dolarlık hacim oluştu.
Bloomberg ETF Uzmanı Eric 2023 yılında piyasaya sürülen 500 ETF’nin tamamının şu ana kadar 450 milyon dolarlık birleşik hacme ulaştığını ancak spot BTC ETF’lerin sadece 3 günde bunu 4’e katladığını yazdı. Yani destansı bir başlangıç yapılacağı anlatısı gerçekti ve öyle oldu.
“Hacim elde etmek zor. Akışlardan bile daha zor ve kesinlikle aktif varlıklardan daha zor. Çünkü hacim piyasada doğal olarak oluşmak zorunda, gerçekten taklit edilemez. Ve ETF’ye kalıcı bir güç verir”.
Fakat buradaki sorun hacmin yaklaşık yarısının GBTC tarafından gelmesi ve burada net çıkışlar olması. Negatif prim sıfırlandığından GBTC hisselerini ETF cinsinden satma yarışına giren yatırımcılar 3 günde 1,2 milyar dolarlık net çıkış yaptı.
Capital15C’nin X’te bildirdiğine göre, GBTC piyasaya sürüldükten sonraki ilk dört gün içinde toplam 27.122 BTC yani 619.200 BTC’lik rezervinin %4,4’ünü sattı. Bu satış spot piyasalar yerine daha çok Coinbase Prime üzerinden oldu. OTC talebin olması bu süreçteki en olumlu şey.
GBTC satış yaparken neyse ki BlackRock ve diğerleri varlıklarını artırdı. IBIT rezervleri 2.621’den 25.067’ye yükseldi. ETF ihraççılarının mevcut en son verilerine göre, spot ETF’ler toplam 651.819 BTC’ye sahipler. Yani GBTC çıkışlarına rağmen net giriş sürüyor.
Bundan Sonra Ne Olacak?
Haberi sat vakası balinaların milyar dolarlık satışlarıyla zorlamayla da olsa yaşandı. BTC fiyatı şimdilik zayıf görünse de GBTC itfaları devam ederken sabit kalması o kadar da kötü bir şey olmayabilir. Yakın zamanda trilyon dolarlık varlık yönetim şirketi Fidelity‘nin küresel makro direktörü Jurrien Timmer şunları yazdı;
“Muhtemelen kısa vadeli bir pozisyon ayarlaması görüyoruz, uzun vadeli bir trend dönüşü değil. Ancak 13.000’den fazla vadeli işlem sözleşmesindeki artışın çözülmesi önümüzdeki haftalarda fiyat hareketlerinde bir miktar çalkantı yaratabilir”.
VanEck’in dijital varlıklar araştırma başkanı Matthew Sigel ise şunları söyledi;
“ETF’lerin böylesine likidite, sıkı spreadler ve NAV’lere küçük indirimlerle işlem gördüğünü görmekten memnuniyet duyuyoruz. Kurumsal yatırımcıların, Bitcoin de dahil olmak üzere varlık tahsisi modelleri piyasaya sürüldükçe önümüzdeki çeyreklerde alımlarını hızlandırmalarını bekliyoruz.”
Standard Chartered tüm yıl boyunca ETF’ler ise 50 milyar doların üzerinde net giriş bekliyor. Eğer bu olursa fiyat ATH seviyesini daha yukarı taşıyabilir.
