Spot Bitcoin ETF onayının ardından spot fiyatla birlikte ETF talebinin katlanarak artabileceğinden bahsetmiştik. Daha da önemlisi mevcut ETF talebi ağırlıklı ihraççı varlık yönetim şirketlerinin müşterilerinden doğuyor. Asıl büyük FOMO döneminin küresel çapta varlık yöneticilerinin bunlara ilgi göstermeye başlamasıyla tetikleneceğini düşünüyorum.
Morgan Stanley ve Bitcoin
Konuya aşina kişilere dayandırılan habere göre Wall Street devi Morgan Stanley, spot bitcoin ETF ürünlerini aracılık platformuna eklemek için durum tespiti yapıyor. Burada ufak bir parantez açmalıyım. Hali hazırda günlerdir 3 milyar dolar üzerinde hacim gören spot Bitcoin ETF’ler henüz yolun çok başında.
Varlık yönetim şirketleri, yatırım danışmaları ve ofislerin çoğu henüz spot Bitcoin ETF’lerin yatırım yapılabilir/yapılamaz bir varlık olup olmadığına karar vermedi. Bu da şu anlama geliyor. Mevcut yatırımcıların çoğu BlackRock ve Fidelity gibi ihraççıların müşteri portföylerinden oluşuyor. Hatta onlar bile henüz tam olarak bu ETF’leri benimseyemediklerinden potansiyellerini ortaya çıkarabilmiş değiller.
İşte tam da bu nokta göreceğimiz senaryo şudur;
- BlackRock ve diğerleri tüm müşterilerine bu spot Bitcoin ETF’leri sunar. (Henüz bu aşama yeni başlıyor)
- Morgan Stanley gibi trilyon dolarlık dışarından devler kendi müşterileri için bunları yatırım yapılabilir varlık olarak tanımlar.
- Morgan Stanley ve diğer devler Haziran, Temmuz ayına kadar incelemesini tamamlarken diğer bağımsız yatırımcılar da bu ürünleri sunup sunmayacaklarıyla ilgili karar verir.
Spot Bitcoin ETF Geleceği
Üçüncü aşamadan sonra artık spot Bitcoin ETF’ler gerçek manada dünyaya açılmış olur ve 3 değil günlükte belki 10 milyar, 15 milyar dolarlık işlem hacimlerine ulaşır. Günlük girişleri 3-4 milyar doları görür. Bu da 200 milyar dolarlık aktif takaslarda kullanılan BTC arzı düşünüldüğünde önümüzdeki boğa sezonunun gerçek hikayesini yazar.
Merrill Lynch, Morgan Stanley, Wells Fargo ve diğerleri son kararı verdiğinde gerçek potansiyel ortaya çıkacak. Şimdilik en erken Nisan, ortalama Temmuz, Haziran aylarında bu kararların verildiğini göreceğiz.
