Piyasalarda Fed’in yapacağı ilk faiz indiriminin heyecanı var ve indirimler her zaman risk piyasalarında yükseliş getirmiyor. Politika değişikliğinin çok uzun süre devam etmese de satışları tetiklediği tarihsel bir gerçek. Peki hisse senetleri, kripto, petrol, altın ve diğerlerinde güncel durum ne? Yatırımcılar nelerle mücadele etmek zorunda?
Hisse, Petrol, Altın Son Durum
Fitch son değerlendirmesinde Fed’in faiz indirim döngüsünün tarihsel standartlara göre ılımlı ve yavaş olacağını söyledi. Bu iyi değil çünkü piyasalar yıl bitmeden 100bp indirim bekliyordu. O halde beklentilerin aşağı revizesi de risk piyasaları için başka bir düşüş tetikleyicisi olacak. Aynı zamanda Fitch petrol ve doğalgaz fiyat varsayımlarında değişime de gitmedi.
Hisse senetleri bu ay sadece 1 yükseliş günü gördükten sonra kayıpları engellemekte zorlanıyor. Petrol fiyatları talep yokmuş gibi zayıflarken tahvil fiyatlarının resesyon hazırlık yaparcasına arttığını görüyoruz. Altın fiyatında dalgalanmanın devamı potansiyeli halen güçlü. ABD için mortgage talebi 30 yılın en düşük seviyesine geriledi.
Öte yandan yine ABD için son 14 yılın en büyük ikinci iflas dalgasını görüyoruz. 452 büyük şirket (2024 Ağustos ayına kadar) iflas açıkladı. Bu rakamlar karantinanın olduğu 2020 yılında kaydedilen büyük iflasların 466 kadar altında. Ağustos ayında 63 firma iflas etti, son 4 yılın en kötü dördüncü ayı 2024 Ağustos oldu.
İflaslar hangi sektörlerde daha yoğun? En fazla iflas 69 ile bireysel tüketim sektöründe olurken sanayi 53 ve sağlık sektörü 45’le onu izledi. Bu veriler ekonomideki yavaşlamanın ve yaklaşan resesyon endişesinin o kadar da yersiz olmayabileceğini gösteriyor.
Kripto Paralar Son Durum
Buradaki durum çok daha farklı. Öncelikle resesyon dediğimiz şey hisse senedi piyasalarını negatif etkiler ve doğal olarak kripto paralar da böyle bir şey görürsek bundan negatif etkilenecek. Ekonomi durgunlaşır, insanlar Solana ağındaki meme coinlerde ateşe atacak paradan yoksun kalır ve kriptoda fiyatlar daha fazla düşer.
Risk iştahında uzun süredir devam eden gevşeme ve BTC fiyatının yer yeni tepede karşılaştığı satışlar küresel ekonomiye dair endişelerin burayı da vurduğunu gösteriyor. Üstelik tüm bu veriler ışığında ekonomistlerin çoğunluğu Fed’in bu yıl 75bp (toplam) faiz indirimine gideceğini 50bp ve üzerinde keskin indirimler beklenmemesi gerektiğini söylüyor.
Kripto para borsalarındaki toplam hacim BTC fiyatı 57.000 dolara tırmansa da 63 milyar dolarda ve bu durum boğa piyasaları için pek alışıldık bir şey değil. Kripto belki de resesyonu daha fazla ciddiye almalı.
USDT
AAPL