Chicago Ticaret Borsası, Bitcoin vadeli işlemleri 2 Ocak günü erken saatlerinde spot piyasaların 1.600 dolar üzerinde, 47.040 dolar seviyesinde işlem gördü. Yatırımcılar yaşanan bu yükselişin CME vadeli işlemleri ile sınırlı olup olmadığını ve yaklaşan bir Bitcoin rallisine işaret edip etmediğini sorgulamaya başladı. Bazı analistler ise yaşanan primin kararın hala beklemede olmasına rağmen yasal düzenleyiciler tarafından bir spot Bitcoin borsa yatırım fonunun (ETF) onaylanmasını bekleyen kurumsal yatırımcılardan kaynaklandığını tahmin ediyor.
CME’de Yaşanan Prim Yükselişinin Detayları
Konuya ilişkin üst düzey Bloomberg analistleri, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından ETF başvurularının onaylanma olasılığını %90 olarak tahmin ediyor ve bu da yatırımcıların son dönemdeki iyimserliğinin bir kısmını açıklıyor. Piyasalarda aylık vadeli işlem sözleşmeleri, daha uzun uzlaşma süresini hesaba katmak için genellikle %5 ila %10 baz oranla işlem görür. Contango olarak bilinen bu durum kripto para vadeli işlem piyasasına özgü değil. Ocak 2023 ile Kasım 2023 arasında CME Bitcoin vadeli işlemlerinin Bitcoin spot piyasalarına kıyasla çok düşük bir prime sahip olduğunu ve gün içi en yüksek değerlerin nadiren 350 doları aşarak yıllık bazda %14’e denk geldiğini belirtmek gerekiyor.
Bu eğilim 24 Kasım 2023’te CME Bitcoin vadeli işlem priminin son iki yılın en yüksek seviyesi olan 900 dolara çıkmasıyla değişti. İlginç bir şekilde Bitcoin’in fiyatı önceki 40 gün içinde %41 oranında artarak 37.750 dolar seviyesine yükseldi. Daha da önemlisi 6 Aralık 2023 itibariyle Bitcoin’in fiyatı 43.800 dolara yükselmiş olmasına rağmen vadeli işlem primi 530 dolara düşmüştü.
Özetle yatırımcıların iyimserliği bu durumdayken en azından pozisyonlarını iki hafta boyunca koruyanlar için bu süreç işe yaradı. Bu gelişme de bizi 2 Ocak’ta yaşanan ve Bitcoin vadeli işlemlerinin gün içi en yüksek seviyesi olan 47.095 dolar seviyesine ulaşmasına neden olan beklenmedik CME volatilitesine getiriyor.
Bitcoin Primi Neden Yükseldi?
Sosyal medya platformu X üzerinde paylaşım yapan DumpWatcher adlı kullanıcı tarafından paylaşılan bir gönderide yaşanan hareketin geleneksel ABD borsaları açılmadan önce gerçekleştiği ve bunun da potansiyel bir düşük faaliyet dönemine işaret ettiği belirtiliyor.
Ancak, 2024 yılının ilk işlem saatlerinde 945 milyon dolara eşdeğer 4.180 Bitcoin vadeli işlem sözleşmesi işlem gördüğü için durum böyle olmadı. Bu yükseliş uzun sürmedi ve yıllık %53’lük bir orana denk gelen 1.600 dolarlık prim gün içinde 500 dolara kadar düştü.
Primin vadeli işlem piyasasında alınan short pozisyonlardan gelen stop-loss emirleri tarafından tetiklenip tetiklenmediğini belirlemek mümkün değil ancak 29 Aralık 2023’ten bu yana CME vadeli işlem piyasaları kapalıyken Bitcoin’in fiyatının yalnızca %4,6 arttığı göz önüne alındığında bu pek olası değil.
