Önde gelen kripto para borsası Bitfinex, Bitcoin (BTC) madencilerinin rezerv satışlarını çevreleyen son trendlere ve en büyük kripto paranın blok ödülü yarılanmasının ardından ABD’deki spot borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) etkisine ışık tuttu. Bitfinex genel olarak en büyük kripto para için olumlu bir seyir öngörüyor.
Spot Bitcoin ETF’leri Madencilerin Satış Baskısını Azalttı
Bitfinex’in 22 Nisan’da yayınladığı haftalık piyasa raporuna göre, Bitcoin madencileri blok ödülü yarılanması öncesinde rezervlerini önceden satarak etkinlik sırasında fiyatlar üzerindeki potansiyel aşağı yönlü baskıyı hafifletti. Rapora göre ABD’de spot ETF’lerin sunulması satış baskısının azalmasında rol oynayarak daha istikrarlı bir piyasa ortamına katkıda bulundu.
CryptoQuant‘ın verilerine atıfta bulunan Bitfinex, Mart ayında madencilerin kripto para borsalarına gönderdikleri BTC miktarında önemli bir düşüş olduğunu ve Şubat ayı rakamlarına kıyasla yüzde 70’in üzerinde kayda değer bir düşüş yaşandığını belirtti. Satış aktivitesinde bu düşüş, madencilerin ellerindeki varlıkları tasfiye etmeyi ya da madencilik cihazı ve altyapısını yükseltmek için teminat olarak kullanmayı tercih etmiş olabileceklerini ve böylece blok ödülü yarılanması öncesinde pozisyonlarını stratejik olarak yönettiklerini gösteriyor.
Blok ödülü yarılanmasının madenci gelirleri üzerinde tarihsel olarak beklenen etkisine rağmen çıkarılan blok başına BTC cinsinden verilen ödül miktarı 3.125 adet BTC’ye, yani mevcut fiyatlarla yaklaşık 208 bin dolara düştüğü görülen Bitcoin’de blok ödülü yarılanması sonrası olumlu bir gidişat gösterdi. Bitfinex, 20 Nisan’daki blok ödülü yarılanmasından bu yana yüzde 4,5’lik yükselişle Bitcoin’in fiyatında kayda değer bir yükseliş eğilimi olduğunu ve göreceli bir durgunluk döneminin ardından 17 Nisan’da başlayan bir eğilimin de altını çizdi.
Geleneksel olarak blok ödülü yarılanmaları, azalan blok ödülleriyle karşılaşmadan önce karlarını maksimize etmek isteyen madencilerin artan satış baskısıyla ilişkilendirilir. Bu olgu genellikle kısa vadeli piyasa oynaklığı ve fiyat dalgalanmalarıyla sonuçlanır. Bununla birlikte Bitfinex, tarihsel modellerin, madencilik aktivitesinde bir sonraki fiyat takdiri ve büyüme aşamasına işaret ettiğini ve ilk piyasa türbülansını etkili bir şekilde dengelediğini vurguladı.
Dahası raporda ABD’de spot Bitcoin ETF‘lerinin piyasaya sürülerek işlemlere açılması piyasaya yeni bir dinamik getirerek blok ödülü yarılanması kaynaklı arz şoklarının etkisini potansiyel olarak azalttı. Bitfinex, geçen hafta 192 milyon dolara ulaşan çıkışlarla bu ETF’lerde gözlemlenen önemli akışların piyasa duyarlılığı ve fiyatlandırma dinamikleri üzerinde önemli bir etki yarattığını vurguladı. Zaman zaman yaşanan net çıkışlara rağmen bu ETF’lere ilginin devam ediyor olması, özellikle kısıtlı arz koşullarıyla birleştiğinde Bitcoin için daha fazla fiyat yükselişi sağlama potansiyellerinin altını çiziyor.
Fiyattaki Yükseliş Eğiliminin Devam Edeceği Öngörüsü
Bitfinex, ileriye dönük olarak, spot Bitcoin ETF’lerine yönelik talebin devam edeceğini ve net girişlerin başlangıcından bu yana yeni BTC oluşturulmasını aşacağını öngörüyor. Bu eğilim, blok ödülü yarılanması sonrası azalan günlük arzla birleştiğinde, önümüzdeki aylarda sürekli fiyat yükselişi için elverişli bir ortama işaret ediyor.
Spot Bitcoin ETF’lerine talebinin mevcut arzı önemli bir farkla aşmasıyla Bitfinex, bu eğilimin devam edeceğini öngörerek Bitcoin’in piyasa görünümünü şekillendirecek şekilde gelişen dinamiklerin altını çizdi.
