En büyük kripto para Bitcoin (BTC) 
$78,679.93 ve altcoin piyasasında bir süredir dalgalı seyir hakim. Küresel likiditedeki artış ve enflasyon verilerindeki kısmi iyileşmelere rağmen özellikle memecoin projeleri ciddi değer kaybetti. E, Aralık 2024’ten bu yana konsolidasyon sürecinde. ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell‘ın faiz oranlarını değiştirmeme sinyali vermesi ve Trump yönetiminin agresif gümrük tarifeleri piyasada belirsizliği artırdı.
Küresel Likidite Artsa da Piyasaya Etkisi Sınırlı Oldu
Son veriler ABD dolarının zayıflamasıyla küresel likiditenin arttığını gösteriyor. 28 merkez bankasının toplam para arzı Bitcoin fiyatlarını yaklaşık 13 hafta öncesinden etkiliyor. Bu nedenle artan likidite teorik olarak Bitcoin için pozitif bir gelişme. Ancak piyasadaki belirsizlikler bu etkinin gücünü sınırlıyor.
ABD’de açıklanan son enflasyon verilerinin beklentilerden altında kalarak biraz da olsa iyi gelse de piyasaya rahatlama sağlamadı. Trump yönetiminin hızla uygulamaya koyduğu gümrük tarifeleri enflasyonist baskıyı artırıyor. Piyasalar Fed’in faiz indirimlerine ne zaman başlayacağını merakla beklerken, bu belirsizlik Bitcoin ve altcoin‘lerin fiyatlarını baskı altında tutuyor. Likiditedeki artışa rağmen yatırımcılar risk iştahlarını kontrol altında tutuyor.
Memecoin’lerde Büyük Değer Kaybı
Geçtiğimiz boğa sezonunun en güçlü anlatılarından biri olan memecoin’ler, son aylarda ciddi değer kayıpları yaşadı. Özellikle Solana (SOL) ekosistemindeki projeler büyük darbe aldı. Raydium (RAY), son üç ayda yüzde 71 düşerken, Solana‘nın kendi yüzde 37 değer kaybetti.
Pump.fun gibi memecoin odaklı merkeziyetsiz borsalar (DEX) bu dönemde büyük ilgi gördü. Platform üzerinden hızlı coin oluşturma ve alım satım işlemleri popüler hale geldi. Ancak Ocak ayında memecoin piyasasının zirveden düşüşe geçmesiyle beraber bu alandaki işlem hacimleri sert düştü. Pump.fun, son 12 ayda 582 milyon dolar gelir elde etmesine rağmen son haftalarda gelir artışında ciddi bir yavaşlama söz konusu.
Altcoin piyasasındaki zayıf ivme ve memecoin balonunun patlaması kripto para piyasasının toplam piyasa değerinde büyük bir düşüşe yol açtı. Aralık ayında 3.6 trilyon dolara ulaşan piyasa değeri, Mart itibarıyla 2.6 trilyon dolara gerilemiş durumda. Yatırımcılar, risklerini yeniden değerlendirirken, enflasyon verilerinin beklenenden iyi gelmesi bile toparlanmaya yetmedi. Piyasanın bu aşamadan sonra nasıl şekilleneceği, hem Fed’in politikalarına hem de makroekonomik gelişmelere bağlı olacak.
