ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 5 Ağustos 2025 Salı günü yayımladığı ilk Project Crypto yönergesiyle belirli likit staking uygulamalarının menkul kıymet yasalarının dışında kaldığını açıkladı. Yönerge girişimci çaba gerektirmeyen, yalnızca idari veya teknik işlemlerle sınırlı faaliyetler sonucu verilen likit staking altcoin‘lerinin menkul kıymet sayılmayacağı konusunu netleştirdi. Bu karar uzun süredir düzenleyici belirsizlik nedeniyle bekle-gör pozisyonunda kalan kurumsal yatırımcıların sektöre girişini kolaylaştırabilecek bir dönüm noktası olarak görülüyor.
Kurumsal Sermayeye Kriptoda Açılan Yeni Kapı
Layer 1 Blockchain’i ZIGChain’in kurucu ortağı Abdul Rafay Gadit, SEC’in açıklamasını kurumsal hazinelerin daha önce imkansız olan stratejilere kapı aralaması şeklinde yorumladı. Gadit’e göre emeklilik fonları ve varlık yöneticileri artık yüzde 5-15 arası yıllık getiri sağlayan staking ödüllerini alırken, likit altcoin‘ler sayesinde sermayelerine anında erişim koruması elde edebilecek. Bu esneklik geleneksel muhasebe ve likidite gereksinimleriyle çelişen uzun süreli kilitleme sorununu ortadan kaldırıyor.
Kurumsal yatırımcılar staking coin’lerinin teminat, alım-satım veya portföy yönetimi stratejilerinde kullanırken aynı anda staking gelirini sürdürme imkanına sahip olacak. Gadit, bunun Blockchain ağlarının ölçek ve güvenlik gereksinimlerini karşılamak için kurumsal katılımı teşvik eden daha büyük bir kabul sürecini tetikleyeceğini vurguladı.
Düzenleme Netliği Ekosisteme Hız Katacak
Oracle protokolü RedStone’un kurucu ortağı Marcin Kazmierczak, SEC’in tavrını kripto para piyasası için dönüm noktası olarak nitelendirerek, Ethereum 
$2,338.61 tabanlı likit staking protokollerine yönelik talebin hızlanacağına işaret etti.
Defillama’nın verilerine göre likit staking TVL’si 2024 içinde 31.14 milyar 71.16 milyar dolara kadar yükseldi. 5 Ağustos itibarıyla bu rakam 68.66 milyar dolar seviyesinde. SEC’in onayı sonrası TVL’nin hızla artarak yeni rekor seviyelere yükselmesi bekleniyor.
Kazmierczak, yeni çerçevenin insan müdahalesini azaltan, protokol düzeyinde işleyen sistemleri teşvik ettiğini belirterek “Bu yaklaşım, tekil arıza noktalarını azaltarak Blockchain’in temel ilkeleriyle uyum sağlıyor” dedi. Ethereum’da stake edilen toplam 33.8 milyon adet ETH’nin (arzın yüzde 28’i) ve 60 milyar doları aşan genel staking piyasasının büyüklüğü dikkate alındığında düzenleyici belirsizliğin kalkması ekosistemin bir sonraki büyüme evresine kapı aralayabilir.
