Kripto para piyasasında yüksek riskli kredilerde ciddi bir artış yaşanıyor. IntoTheBlock’un sağladığı verilere göre bu kredilerin toplam miktarı çarşamba günü 55 milyon dolara yükseldi. Bu rakam Haziran 2022’den bu yana görülen en yüksek seviye olarak kayıtlara geçti. Yüksek riskli krediler, kredi tutarının tasfiye fiyatına yüzde 5 uzaklıkta olması durumunda tanımlanıyor. Bu, eğer teminat olarak verilen varlıkların fiyatı yüzde 5 düşerse kredinin tasfiyesinin gerçekleşeceği anlamına geliyor.
Tasfiye Dalgası Riski Giderek Artıyor
Kripto para yatırımcıları, merkeziyetsiz borç verme protokollerinden kredi alırken ellerindeki kripto paralarını teminat olarak kilitliyor. Ancak teminat olarak verilen varlıkların değeri belirli bir seviyenin altına düşerse protokol borcu tasfiye ediyor ve teminatı satışa çıkarıyor. Teminat fiyatının yüzde 5 daha düşmesi durumunda borç teminatı karşılamamaya başlıyor. Bu noktada tasfiye tetikleniyor ve borcun geri ödenmesi teminatın satılmasıyla sağlanıyor.
Bu durum tasfiye dalgası adı verilen bir süreci tetikleyebilir. Tasfiye dalgası, ardışık tasfiyelerle birlikte fiyatların hızla düşmesine yol açar. Fiyatlardaki bu hızlı düşüş daha fazla kredinin tasfiye olmasına neden olur. Böylece piyasa daha da dengesiz hale gelir ve kredi alanlar kadar normal spot yatırımcılar da zarar görür.
Piyasa Tasfiyeleri ve Kötü Borçlar
IntoTheBlock, bu tür büyük tasfiyelerin teminat değerini etkileyerek daha fazla krediyi tasfiye riski altına soktuğu konusunda uyardı. Analiz şirketi piyasa değerlerinde ani düşüşlerin teminatın krediyi karşılamasına yetmeyeceğini ve bunun sonucunda borç verenlerin zarar edeceğini vurguladı. Bu durum, kötü borçların artmasına neden olabilir. Kötü borçlar, piyasadaki likiditeyi olumsuz etkiler ve büyük emirlerin istikrarlı fiyatlarla işlem görmesini zorlaştırır.
Kötü borçlar sadece kredi verenleri değil piyasa genelini de etkileme eğilimindedir. Borç verenlerin potansiyel zararları önlemek adına yeni likidite eklemekte tereddüt etmesi piyasanın genel likidite dengesini bozar. Bu da kripto para piyasasında büyük fiyat dalgalanmalarına ve likidite sıkışıklıklarına yol açabilir.
Kripto para piyasasında yüksek riskli kredilerin artışı ve potansiyel tasfiye riski yatırımcıların ve borç verenlerin daha temkinli hareket etmeleri gerektiğini gösteriyor. Piyasadaki mevcut durum olası bir sert fiyat düşüşü halinde büyük zararların meydana gelebileceğini işaret ediyor.
