Kripto para piyasasında kaldıraç kullanımı ABD’de enflasyonun yumuşadığını gösteren son enflasyon verisi sonrası görülen fiyat yükselişlerini izleyen analistlerce yakın takipte. Glassnode’a göre majör altcoin‘lerde toplam açık pozisyon (OI) değeri yaklaşık 47 milyar dolarla rekor seviyeye çıktı. Bu yapı hem yükselişleri hem de düşüşleri büyütebilecek bir kaldıraç birikimine işaret ediyor. Aynı dönemde ABD’de spot Ethereum 
$2,315.59 ETF’lerine Çarşamba günü 729 milyon dolarlık net giriş oldu ve ETH’nin fiyatı tüm zamanların zirvesine yaklaşırken Bitcoin 
$78,679.93 ETF’lerine girişler görece sınırlı kaldı. BRN Araştırma Direktörü Timothy Misir, enflasyon verisi sonrası fiyatlamanın parasal gevşeme ve yapısal girişlerin etkisiyle desteklendiğini ancak altcoin’lerdeki kaldıraç rekoru ve ima edilen volatilitenin düşük olmasının yüksek volatiliteyi seyre zemin hazırladığı konusunda uyardı.
Rekor Kaldıraç Kullanımı Sonrası Volatilite Uyarısı Geldi
Misir, makro veriler ve Wall Street kaynaklı fon girişlerinin piyasadaki risk iştahını artırdığını, bunun da Bitcoin‘in 120.000 doların üzerine çıkmasını ve Ethereum‘un 4.700 dolar eşiğini geçmesini sağladığını aktardı. Ancak ima edilen voaltilitenin düşük seyretmesi ve majör altcoin’lerdeki açık pozisyonların rekor düzeye tırmanması tarihsel olarak “direnç bölgelerinde sert fiyat salınımlarını” önceleyebilen bir görüntü sunuyor.
BRN’nin analizine göre opsiyon vadeleri çok yıllı diplerde, eğim (skew) ölçüleri ılımlı ve panik hedge işaretleri sınırlı. Bu görünüm aşağı ya da yukarı yönlü bir kırılım durumunda kripto para piyasasında volatilitenin sertleşmesine alan açıyor.
Glassnode, büyük altcoin’lerde OI’nin yaklaşık 47 milyar dolarda tüm zamanların zirvesine çıktığını teyit ederken, Ethereum opsiyonlarında açık pozisyonunu yıl içi zirvelere yakın, 16.1 milyar dolar civarında olduğunu bildirdi. CoinGlass verileri de yüksek pozisyonlanmaya uyumlu şekilde opsiyon OI’sinin yükseldiğine işaret ediyor. Ortaya çıkan bu tablo yukarı yönlü hareketleri güçlendirebileceği gibi, fiyatların dirençlerden çekilmesi halinde sert çözülmeleri de hızlandırabilecek kaldıraç kaynaklı volatilite riskini öne çıkarıyor.
Bitcoin ve Ethereum’da Son Durum
Bitcoin cephesinde kısa vadeli yatırımcı maliyet tabanı 120.000 dolar civarında. Geçen hafta 112.000 dolara sarkan fiyatın ardından BRN, son alıcıların çoğunun pozisyonlarını koruduğunu ve bu bölgede yataylaşmanın 124.500 dolar civarında kaydedilen son zirvenin üzerine bir deneme için olumlu zemin hazırlayabileceği değerlendirmesinde bulunmuştu. Misir’e göre bu seviye aşılırsa en büyük kripto parada 144.000 dolar hedefi gündeme gelebilir. Bununla birlikte kaldıraç yoğunluğunun potansiyel geri çekilmelerin dozunu sertleştirebileceğini ekledi.
Ethereum tarafında ise ABD’deki spot ETF’lere Çarşamba günü 729 milyon dolarlık net giriş oldu ve fiyat Kasım 2021’deki daha da yaklaştı. Ethereum opsiyonlarındaki OI’nin 16.1 milyar dolar civarında yılın zirvelerine yanaşması piyasadaki pozisyonlanmanın arttığına işaret ederek yüksek volatilite alarmı veriyor.
