Amerikalı milyarder Soros 94 yaşında ve iyi veya kötü dünya çapında üne sahip. Peki kripto paralarla alakası ne? Matt Mena’ya göre Amerikalı milyarderin teorisi kripto paralarda bazı şeyleri açıklamaya yardımcı olabilir. Mesela altcoinlerin neden Bitcoin 
$84,464.07’den hızlı düştüğünü?
Altcoinler Neden Bitcoin’den Hızlı Düşer?
Makroekonomik veriler gelir ve BTC fiyat düşüşünden daha hızlı biçimde altcoinlerin eridiğini görürsünüz. Bunu anlamak zor değil ancak açıklamak da kolay değil. Birbirinden farklı varlıklar ve altcoinler çok daha hızlı düşüyor. İsviçre merkezli varlık yöneticisi 21Shares’te araştırma stratejisti olan Matt Mena bu konuda Soros’a bakıyor.
1992’de İngiliz sterlinini çöküşünü tetikledikten sonar George çok ünlenmişti. Refleksivite/Düşünümsellik teorisi Soros tarafından 1950’lerde geliştirilmeye başladı. Bunun trade konsepti geleneksel finansa dayansa da Mena kripto paralar için de anlamlı olduğunu söylüyor.
Soros’un refleksivite teorisi, fiyat hareketlerinin yatırımcıların davranışlarını etkilediği ve bunun da fiyatları daha fazla etkilediği yatırımcılar arasındaki geri bildirim döngülerine odaklanır.
Kriptoda enteresan olan şey daha spekülatif varlıklar olduğundan bu döngülere duyarlılık da önemli ölçüde artıyor. Nispeten daha küçük piyasa değerine sahip varlıklar kriptonun içinde BTC’ye göre daha dalgalı.
Mena şunları söylüyor;
“Makro veriler, Fed’in faiz indirimi potansiyeli gibi likiditenin arttığına dair sinyaller verdiğinde, bu durum genellikle risk alımının artmasına yol açıyor. Daha yüksek getiri beklentisiyle altcoinlere yönelen bu sermaye akışı, fiyat hareketlerini büyütme eğilimindedir.”
Mesela Çarşamba günkü ABD TÜFE verisi BTC fiyatında %3,8 artışa neden olurken ETH %7 ve SOL %10,7 arttı.
Daha Az Volatilite
Kriptoda BTC ile SOL Coin’i karşılaştırdığınızda BTC daha az değişkendir. Geleneksel piyasalarla BTC’yi karşılaştırdığınızda da geleneksel piyasalar daha az değişken. Kriptonun içinde BTC’nin ayaklarının daha sağlam basmasının temel nedeni geldiği noktada kurumsal benimseme ve daha güçlü akıllı likiditeye sahip olması. Bu da onu Refleksivite/Düşünümsellik eğilimine daha az duyarlı hale geliyor.
Felsefedeki düşünümselliği makro-iktisadi yaklaşımla ekonomik döngülere uygulayan Soros kripto için buna kafa yorsaydı ele alabileceği birçok faktör olurdu. Örneğin sıcak likidite. BTC çok daha fazla hacim çekiyor ve bunun çok fazla nedeni var. Güçlü piyasa değeriyle birlikte uzun vadede daha da büyüyeceğine, kısa vadedeki düşüşün çok geçmeden alıcıları ödüllendireceğine inanan daha fazla yatırımcı var.
Altcoinlerde durum farklı. Piyasa yapıcıların güçlü faaliyet yürütmediği paritelerde olaylara bağlı tetiklenen anormal fiyat hareketleri çok sık görülüyor. Bu da gerçek alıcılar veya satıcıların yerine daha az sayıda bir yatırımcı kümesinin olayları, gelişmeleri, doğru veya yanlış yorumlamalarına bağlı olarak fiyat hareketlerinin hızını altcoinlerde artırıyor.
Bu saat dilimine bağlı olarak bile değişebilecek bir şeydir. Örneğin Asya piyasalarının uyandığı saatlerde Asya piyasalarında satışa neden bir olay oradaki yatırımcıları psikolojik olarak daha negatif etkilerken aynı saatlerde ABD’deki yatırımcılar alıcı konumunda olabilir. Eğer Asyalı yatırımcılar likidite anlamında avantajlıysa (nitekim orada erken saatler, ABD için geç saatler dersek bu mantıklı) fiyatta anormal düşüşler görebiliriz. Coinbase BTC Primi bu açıdan baktığımızda örneğe bağlı durumu canlı izlemek için iyi bir seçenek.
ABD merkezli yatırımcılar hizmet veren Coinbase borsasının BTC primi pozitif olduğunda ve bu arttığında bölgedeki yatırımcıları küresel ölçekteki yatırımcılardan daha fazla motive eden bir şey olduğunu varsayarız. Elbette psikoloji ve likiditenin ötesinde vadeli işlemlerdeki yüksek kaldıraç ve tasfiye fiyatlarının ve çok daha fazla etkenin altcoinlerde BTC’ye göre daha fazla volatilite olmasında etkisi yadsınamaz. Hatta bence bu altcoinlerdeki sığ likiditeyi düşünürsek kimi zaman ana faktör bile olabilir.
USDT
AAPL