Bitwise’in yatırım yöneticisi Matt Hougan, kripto para piyasasında sert geri çekilmenin önemli gelişmeleri gölgede bıraktığını belirterek Ethereum 
$2,266.39’un (ETH) yaklaşan Fusaka güncellemesiyle yeniden ön plana çıkabileceğini söyledi. Hougan’a göre 3 Aralık’ta tamamlanması beklenen güncelleme altcoin devinin değer yakalama kapasitesini ciddi biçimde artırabilir ve piyasanın yönünü değiştirebilir. Deneyimli yönetici yatırımcıların gözden kaçırdığı bu etkenin kripto para piyasasının yeniden toparlanmasında başlıca rol oynayabileceğini ifade etti.
Ethereum’un Değer Yakalama Dönemi Başlıyor
Hougan, Uniswap (UNI) ve Ripple 
$1.37 (XRP) gibi projelerde görülen yeni ekonomik modellerin coin sahiplerine doğrudan fayda sağlamaya başladığını vurguladı. Uniswap’te gündeme gelen fee switch mekanizması sayesinde işlem ücretlerinin yaklaşık yüzde 16’sının UNI coin yakımı için kullanılabileceğini, bunun da coin ekonomisini güçlendireceğini söyledi. Aynı çizgide Ethereum’un Fusaka güncellemesiyle Blockchain içi gelirlerinin 5 ila 10 kat artabileceğini öne sürdü.
Bilmeyenler için Fusaka güncellemesi Layer-2 ağlarından gelen veri kayıtlarına minimum ücret uygulaması getirerek Ethereum’un temel gelir modelini genişletmeyi hedefliyor. Hougan, DigitalAssets’in yayımladığı teknik rapora atıfta bulunarak bu değişimin Blockchain içi gelirleri sürdürülebilir hale getireceğini, Ethereum’un ekonomik altyapısında köklü bir dönüşüm yaratacağını belirtti.
Ethereum’un mevcut fiyat baskısına rağmen güçlü bir yapısal konumda olduğunu söyleyen Hougan, güncellemenin zamanında tamamlanması halinde yatırımcı algısında hızlı bir değişim yaşanabileceğini dile getirdi. Ona göre Fusaka’nın etkisi piyasanın genel moralini yeniden canlandırabilecek kadar güçlü bir katalizör niteliği taşıyor.
Yeni Düzeleme Dönemi Coin Ekonomisini Değiştiriyor
Hougan, coin tasarımlarının geçmişte düzenleyici belirsizlik nedeniyle sınırlı kaldığını, birçok projenin yönetim coin’i modeline yöneldiğini hatırlattı. Ancak mevcut yasal iklimin daha netleşmesiyle birlikte projelerin artık gerçek ekonomik değer yaratma konusunda daha cesur adımlar atabildiğini savundu.
XRP topluluğunda staking gibi mekanizmaların tartışılmaya başlanmasını da bu dönüşümün göstergesi olarak değerlendiren Bitwise yöneticisi “Kripto paraların değer yakalama kapasitesi artık tek yönlü biçimde yukarı gidiyor” ifadelerini kullandı. Hougan, piyasanın 2026’dan itibaren bu yapısal değişimin etkilerini daha net hissedeceğini öngörüyor.
