2021 yılındaki coşkudan 2022 yılındaki çöküşe 180 derece dönen piyasalar yatırımcıların çoğunu kriptodan uzaklaştırdı. Düşen hacimler bunu net biçimde gösterdi ve büyük piyasa yapıların da 2022 ortasında emir defterlerini terk ettiğini gördük. Şimdi 2024 yılında daha büyük bir yükseliş döneminin başlayacağına dair yaygın kanaat herkesin geceleri kabuslar yerine tatlı rüyalar görmesine neden oluyor.
2023 DeFi Raporu
2023 yılında DeFi alanında ciddi büyüme bekleniyordu. Bunun sebebi FTX çöküşünden sonra yatırımcıların “merkezi kurumlara karşı daha güvensiz” ortam algısından kaynaklıydı. Yatırımcıların varlıklarını kendi kendine saklamanın önemini çok daha iyi anladı ve sentetik kripto paralarla trade yapıyor olma ihtimalini ciddiye almaya başladı.
DEX hacminin CEX hacmine oranı bu yıl Mayıs ayında %21’in üzerinde bir zirveye ulaştı, ancak bunun başlıca nedeni o ay görülen memecoin çılgınlığıydı. Eğer yüzlerce kat kazanç elde etmek istiyorsanız fiyatı binlerce kat artabilecek altcoinlerin ilk olarak DeFi platformlarında işlem görmeye başladığını bilmelisiniz. Bu oran, bu yılın başlarında aylarca %10’un altında kaldıktan sonra Haziran’dan Kasım’a kadar %13’ün üzerine çıkarak çılgınlığın ardından yüksek kalmaya devam etti.
Mart ayı, tıpkı CEX’lerde olduğu gibi, USDC dramasının neden olduğu panik nedeniyle DEX’ler için de en yüksek hacimli ay oldu. Çok sayıda USDC yerel olarak ağlarda tutulduğundan yatırımcılar DAI basmak için USDC de kullanabildiğinden hacimlerde artışı tetikledi. Curve stablecoin takas havuzundaki dengesizliğin ne boyutlara geldiğini hepimiz hatırlıyoruz.
2023 Türev Piyasaları
Türev piyasaların trend büyük ölçüde spot piyasalara benzerdi. Bu yıl vadeli işlem sözleşmelerindeki toplam hacimler Mart ayında zirve yaptı ve Eylül ayında en düşük seviyeye indi, ancak vadeli işlemler cephesindeki hacimler sürekli olarak Aralık 2022’deki en düşük seviyelerden daha yukarıda kalmayı başardı.
Açık faiz cephesinde, vadeli işlemler ve opsiyonlar arasında bazı zıtlıklar var. Özellikle Bitcoin sözleşmelerine bakıldığında, opsiyon trade’i yapılabilecek sınırlı sayıda varlık ve mecra olması nedeniyle toplamda ikisi arasında adil bir karşılaştırma yapılamayacağından, opsiyon faaliyetlerinde son zamanlarda bir miktar artış olmuştur.
2023 başında borsalarda BTC opsiyonlarının açık pozisyon boyutu 3,63 milyar dolar civarındaydı. Kasım ayında tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 17,5 milyar dolara tırmandığını gördük. Aylardır belki binlerce kez ifade ettiğimiz üzere bu artık ETF onayı beklentisinden kaynaklıydı.
Yıl boyunca Bitcoin vadeli işlemlerine olan açık ilgi de arttı, ancak bu kadar büyük bir marjla değil. Yılın ilk gününde açık pozisyon 10,15 milyar dolardı ve Kasım ayında yaklaşık 18,5 milyar dolarlık bir zirveye tırmandı.
Ağustos ayında enflasyonun tekrar hortladığına dair endişeler bir günde 3 milyar dolarlık açık pozisyonu silse de bunun hızla tersine döndüğünü gördük. Ardından 2022 Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeler görüldü.
USDT
AAPL