Artık son saatlerine doğru ilerlediğimiz haftada kripto paralar hiç de iyi günler geçirmedi. Powell her şeyi tepe taklak etti. ABD ekonomisine dair umutlar faiz indirimlerinin istikrarlı biçimde devamıyla risk piyasalarının büyümesini öngörüyordu. Fakat şimdilik böyle bir 2025 görmeyeceğiz.
ABD Panik Satışları
The Kobeissi Letter güncel duruma dair kapsamlı bir değerlendirme yayınladı ve burada önemli detaylar var.
ABD hisse senedi piyasaları son haftada 50,2 milyar dolar çıkış gördü ve bu rakama Eylül 2009’dan bugüne en büyük çıkışı temsil ediyor. Arada pandemiden savaşa, faiz artırımlarına kadar birçok büyük olay oldu ve son hafta hepsinden kötüydü. Büyük sermayeli fonlarda 20,9 milyar dolarlık çıkış yaşandı ve 6 haftalık giriş serisinin sona ermesiyle eş zamanlı olarak kripto paralar da tepe taklak oldu.
Volatilite endeksi 2007 Şubat ve 2020’dekinden daha büyük bir sıçrama yaşadı. 18 Aralık günü VIX %74 artarken bu tarihteki en büyük ikinci sıçramaydı. Peki paniğin temelinde ne var?
- Fed üyeleri 2025 yılında faiz indirim tahminini 3’ten 2’ye düşürdü.
- Powell bu ayki faiz indirimine henüz daha yeni karar verdiklerini yani faiz indirimlerinde duraklama ihtimalinin son ana kadar masada olduğunu söyledi.
- Fed toplantısından haftalar önce 25bp indirim piyasa tarafından fiyatlanmıştı ve toplantı anında %97 oranı vardı. Fakat Fed’in bu toplantıda faiz indirimine gitmeme oranını çok ciddi biçimde tartışmış olması piyasaları ciddi anlamda korkurttu.
ABD Dolar Endeksi (DXY) 52 haftanın en yüksek seviyesine sıçrarken Kanada Doları USD karşısında 1990’dan bu yana en zayıf performansını yaşıyor.
Kripto Paralar Yükselecek
Çünkü panik satışlarının dengelenmesi ve hatta tersine dönmeye başladığını görüyoruz. Kasım ayı PCE verisi beklenti altı geldi ve panik satışları dip seviyelerden daha fazla talep doğurdu. Eğer PCE verisi toplantı öncesinde gelseydi Powell önümüzdeki yıla dair bu kadar karamsar bir tablo çizmeyebilirdi.
Faiz indirimlerinin duraklayacağı gerçeğinden zaten bahsediyorduk çünkü enflasyon artıyordu. Piyasalar bunu görmezden geldi ve şimdi de tersine dönüşü görmezden gelebilir. Bu da yükselişi kaçırmak istemeyen az sayıda yatırımcının kazançlı çıkacağı bir oyunda olduğumuzu gösteriyor.
Cuma günü 66 trilyon dolarlık opsiyonların süresi dolarken yeni opsiyonlarda alımlar baskındı. Satım opsiyonlarına göre 6 kat daha fazla olması birçok profesyonel yatırımcının daha fazla yükseliş beklediği anlamına geliyor.
Bu aşamada Fed olası resesyon riskini görürse 2025 yılı bu hafta Powell’ın çizdiği tablodan çok daha farklı olabilir. Eğer 38 gün sonra gelecek faiz kararı öncesinde ekonomik durgunluğa dair Powell’ın moralini bozan veriler görürsek ve yeni bir 25bp indirim kararı alınırsa bu senaryoda son düşüşün tam tersi bir şey yaşayacağız. Piyasalar korkuyu fiyatlamışken rahatlayacak ve hızlı biçimde toparlanacak. Elbette neler olduğunu yaşayıp göreceğiz.
USDT
AAPL
