XRP piyasasında spot ve türev verileri aynı dönemde farklı sinyaller verdi. 7 Temmuz’da Binance’e 64,9 milyon XRP girişi olurken, aynı gün platformdan çıkan miktar yaklaşık 49 milyon XRP’de kaldı. Bu fark, hafta boyunca borsadaki en dikkat çekici hareketlerden biri oldu.
Spot akışı ile türev tarafta ayrışma
CryptoQuant analisti CryptoOnchain, 4 Temmuz ile 8 Temmuz arasındaki olağan dışı spot hareketliliğin yatırımcıların güçlü bir yön inancı edinmesinden çok, pozisyonlarını yeniden düzenleme çabasına işaret ettiğini belirtiyor. Analist, XRP fonlama oranları ile borsa akışlarının birlikte değerlendirildiğinde agresif bir yeniden konumlanmaya işaret ettiğini düşünüyor.
CryptoOnchain, XRP’de görülen spot akış ve fonlama verilerinin yeni ve güçlü bir yükseliş inancından çok, agresif bir pozisyon değişimine işaret ettiğini değerlendiriyor.
Mini sözlük: Fonlama oranı, vadeli işlem piyasalarında uzun ve kısa pozisyon sahipleri arasında yapılan dönemsel ödemeyi ifade eder. Oranın pozitif olması genelde uzun pozisyonların kısa pozisyonlara ödeme yaptığını, negatif olması ise tersini gösterir.
Türev piyasada çözülme ise bu spot hareketten önce başlamıştı. Binance’te fonlama oranı haziran sonlarında kısa süreliğine negatife döndü, ardından sert biçimde toparlanarak haftalık bazda %266 artışla 0,007 seviyesine çıktı. Bu tablo, yeni açılan uzun pozisyonların piyasada kalabilmek için daha yüksek maliyet üstlendiğini gösterdi.
Uzun pozisyonlar baskı altında kaldı
Uzun pozisyon tasfiyeleri bir haftada %94 yükseldi ve son üç aylık ortalamanın %172 üzerine çıktı. Aynı dönemde kısa pozisyon tasfiyelerinin daha sınırlı kaldığı, hatta %53 daha düşük bir hızla gerçekleştiği görüldü. Veriler, düşüşlerde kaldıraçlı alım yapan yatırımcıların daha fazla baskı altında kaldığını ortaya koydu.
Açık pozisyon büyüklüğü de zayıfladı. Haziran ortasında 500 milyon doların üzerinde bulunan açık pozisyon miktarı 4 Temmuz’da 431 milyon dolara geriledi. Bu rakam altı gün sonra 399 milyon dolara indi. Böylece kaldıraçlı işlem ilgisinin piyasadan çekildiği, ancak aynı hızda geri dönmediği görüldü.
| Gösterge | Önce | Son durum |
|---|---|---|
| Fonlama oranı | Haziran sonunda negatif | 0,007 ve haftalık %266 artış |
| Açık pozisyon | 4 Temmuz’da 431 milyon dolar | 399 milyon dolar |
| Uzun tasfiyeleri | Üç aylık ortalama | %172 üzerinde |
Zincir üstü göstergeler daha sakin seyretti
Zincir üstü verilerde daha sınırlı bir hareket izlendi. Aktif adres sayısı son üç aylık taban seviyenin %11 altında kaldı. İşlem sayısı ise son bir hafta ve bir aylık dönemde %3 ila %4 arttı, ancak genel eğilimin hâlâ yaklaşık beşte bir altında bulunuyor.
NVT oranındaki gerileme de ağ kullanımının daha fazla bozulmak yerine dengelenmeye başladığına işaret etti. Bununla birlikte bu veri tek başına güçlü bir toparlanmayı doğrulamak için yeterli görülmüyor.
Uzun vadeli görünümde sert düzeltme öne çıktı
CryptoQuant katkıcılarından Darkfost ise daha geniş zaman dilimine odaklandı. Analistine göre Binance’te 30 günlük toplulaştırılmış fonlama oranı aşırı negatif bölgeye ulaştı. XRP, Temmuz 2025’te görülen 2,45 dolar civarındaki seviyeden bu yana yaklaşık %70 geriledi.
Darkfost, yıl başından bu yana süren negatif fonlama görünümünün, derin düzeltmeler sonrasında oluşan aşırı karamsar uzlaşılara benzediğini ve geçmişte bunun orta vadeli dönüşlerle sonuçlandığını vurguluyor.
Analist, Nisan 2025 dönemini örnek gösterdi. O sırada XRP 1,25 dolara kadar inerken kısa pozisyonların yoğunlaştığını, sonrasında ise %126’lık bir toparlanma yaşandığını hatırlatıyor. Bu kez de benzer bir sürecin tekrarlanıp tekrarlanmayacağı izlenirken, piyasada önce bir fonlama sıfırlanmasının gelip gelmeyeceği belirsizliğini koruyor.
