Solana, Ethereum ve Avalanche Detaylı On-Chain Analiz

Piyasa değerine en büyük akıllı sözleşme platformları için tek önemli şey fiyat değil. Bugün on-chain verileri karşılaştıracağız. İstikrarlı fiyat artışı için ağdaki toplam kilitli değer, aktif kullanıcı sayısı gibi metriklerin de istikrarlı büyümesi gerekiyor. Peki sadece grafiklerine odaklandığımız ETH, SOL ve AVAX için bu cephede son durum ne?

Ethereum (ETH)

Cuma günkü gelişmenin ardından ETH yeni tüm zamanların rekor seviyelerine ulaştı. Ancak ETF akışı zayıf kaldığından hafta sonu yeni rekorlar göremedik. Spot fiyatta kırılan rekora rağmen TVL halen 105 milyar dolar bölgesindeki zirveye dönemedi ve 97,6 milyar dolarda oyalanıyor. Toparlanma güzel olsa da ağdaki büyümenin devam etmesi gerekiyor. Yine de eski ATH dönemindeki TVL’in aşılmış olması güzel.

Fee geliri 1,27 milyon dolarda ve 24 saatlik girişler 200 milyon doların üzerinde net giriş var. DEX işlem hacmi Cuma gününe göre zayıfladı ve 4,5 milyar doların hemen altına geriledi. TVL büyüklüğü anlamında ağdaki en büyük protokoller Lido, AAVE ve EigenLayer.

Aktif adresler 530 binin üzerinde olsa da 6 Ağustos günkü 575k zirvesine dönülemedi. Ağda işlem hareketliliği güzel 1,6 milyon civarında TXs ile geçmişte ATH olarak gördüğü rakamları normalleştiren bir Ethereum $2,688.14 var. Yani fiyattaki artış on-chain verilerle destekleniyor ve rallinin devam etmesi muhtemel görünüyor.

Solana (SOL)

268 milyon dolarlara kadar gerileyen Solana (SOL) TVL’i (ağdaki toplam kilitli değer) adeta ölümden döngü. FTX çöküşünün ardından dipte uzun süre oyalansa da Solana ağı küllerinden yeniden doğdu ve bugün 208 dolar üzerindeki fiyatıyla yine 300 doları hedefleyeceği günlere ilerliyor. TVL 11,4 milyar doları aştı fakat Ocak başındaki rekora dönemedi.

O günlerdeki meme coin çılgınlığını ve bugün onun sönüklüğünü düşünürsek Solana da TVL’deki köpükten kurtulmuş görünüyor. Fee geliri Ethereum ile yakın ve DEX hacmi 4 milyar dolarda. 14 Ağustos günü 7 milyar doları aşan DEX hacmini düşünürsek yarın itibariyle burada talebin canlanma potansiyeli var.

Aktif kullanıcılar 2,3 milyonun üzerinde. Ethereum’dan fazla çünkü Solana çok daha ucuz ve hızlı bir ağ. Üstelik kripto para yatırımcılarının çoğu işlemlere birkaç sentin altında para vermek istiyor. Yine de Ocak ayındaki hype döneme kıyasla aktif adreslerin sayısı epey gerilemiş bu dikkatten kaçmıyor. TVL sağlamlaşsa da 6,12 milyonluk aktif kullanıcı rekorundan uzak bir Solana var. Bunun olası hype ortamı ve yeni SOL rallisi için potansiyel olarak yorumlayabiliriz köpük oluşacak alan var yeter ki BTC biraz sakin kalabilsin.

Solana ağındaki TVL’in önemli kısmı Kamino, Jito, Jupiter, Sanctum, Raydium (sırasıyla) geliyor.

Avalanche (AVAX)

AVAX neden yükselmiyor? AVAX neden hiçbir şey olmamış gibi davranıyor? AVAX öldü mü, bitti mi? Aşağıdaki grafiğe bakarsanız AVAX’a ne olduğunu daha iyi anlarsınız. SOL Coin 10 dolar altından hızla 300 dolar sınırına sıçradı çünkü çok faal bir ağ, topluluğu güçlü, fiyat artarken ağdaki toplam kilitli değer de sıçradı.

Avalanche $10.19 TVL’i ise halen ayı piyasaları grafiklerine benziyor, 2 milyar dolarlık TVL ile berbat durumda. 2021 sonunda 10 milyar dolarlık eşik aşılmıştı ancak aradan yıllar geçse de Avalanche ağı bir türlü geri dönemedi.

Ağ fee geliri 29 bin dolar gibi komik bir rakamda, işlemler ucuz diyemezsiniz Solana ağında da çok ucuz ama milyon dolar ile birkaç bin dolar arasındaki fark açık. Aktif adreseler sadece 40 bin seviyesinde. Net girişler 6 milyon dolar ile sınırlı. Elbette bu şartlar altında AVAX diğerlerinden “haklı olarak” spot piyasalarda daha kötü performans gösterecek.

Buradaki önemli detay Avalanche ağının kendi ekosistemi içinde kayda değer ürünler üretememesi. 500’e yakın protokol 2 milyar dolarlık TVL’i oluşturuyor ve bu protokollerin çoğu en az 3-4 ağda faaliyet gösteriyor. Yani Avalanche biraz çeşit olsun diye protokollerin destek eklediği, TVL oluşturdukları bir ağ. Bu daha ne kadar sürer bilinmez.

2022 yılından beri AVAX için dikkat çektiğim bir detay vardı bununla noktalamış olayım.

Yukarıdaki grafik malumun ilamıydı yani dikine arz artışı ardından biraz daha yumuşak bir enflasyon. 2021 yılında AVAX 65 dolar ve BTC 41.588 dolarda ancak kildi açılmış arz sadece 234 milyon. 2022 sonu fiyat 17,35 dolar arz 318 milyon, 2024 başı fiyat 35 dolar e arz 415 milyon. Ve bugün arz 508 milyon ve fiyat 25,6 dolar. Yani 2021 yılında fiyat 65 dolarken olan arzın bugün 2 katı var ve yıllık çift haneli enflasyon nedeniyle özellikle FTX çöküşünden sonra Avalanche o kadar ilgi çekememeye başladı. Bunun uzun vadede sonuçlarının ne olduğunu göreceğiz.

Haberlerimizi Whatsapp, Telegram, Instagram, Facebook, Twitter ve Youtube hesaplarımızdan takip edebilirsiniz.

Sorumluluk Reddi: Bu içerikte yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi değildir. Kripto para birimlerinin yüksek volatilite ve dolayısıyla risk içerdiğini lütfen unutmayın. Yatırım kararlarınızı, kendi araştırmalarınız ve risk değerlendirmeleriniz doğrultusunda vermeniz önerilir. Ayrıntılı bilgilendirme için Trust Center sayfamızı inceleyebilirsiniz.