Kripto varlık piyasalarında son dönemde hareketlilik dikkat çekiyor. Grayscale tarafından hazırlanan araştırmada, Orta Doğu’da yaşanan savaşın özellikle Mart ayında piyasadaki gelişmelerin önüne geçtiği ifade ediliyor.
Jeopolitik riskler yatırımcıyı beklemeye itti
Araştırmada, çatışma ortamı tırmanmadan önce küresel büyümede bir canlanma gözlemlenmiş ve merkez bankalarının faiz indirimlerine yaklaşacağı öngörülmüştü. Ancak çatışmanın başlaması petrol fiyatlarını hızla yukarı taşıdı ve bu durum enflasyon endişelerine yol açtı. Sonuçta faiz beklentileri yükseldi, riskli varlıklarda talep azaldı ve yatırımcılar beklemeye yöneldi.
Çatışmaların etkisiyle kripto piyasalarında oynaklık artış gösterdi. Bitcoin ilk gerilim dalgasında 60 bin dolar seviyelerine kadar geri çekildi, sonrasında 70 bin dolar bandına yaklaşan bir toparlanma yaşandı. Fakat süreç devam ettikçe ve makro verilerde sıkılaşma görüldükçe fiyatlar tekrar gerilemeye başladı.
Yılın Mart ayında yaşanan yeni gerilimler, Bitcoin’de zirve seviyelerden yaklaşık yüzde 10’luk bir düşüş getirdi. Benzer şekilde ether ve diğer dijital varlıklar da geriledi. Yine de analize göre, kripto piyasalarındaki dalgalanma geleneksel finans piyasalarındaki kadar sert gerçekleşmedi; Bitcoin, savaşın başlangıcından bu yana genel anlamda yatay seyretmiş ve zaman zaman geleneksel hisse senetlerini geride bırakmayı başarmış görünüyor.
Stabilcoin büyümesi ve yatırımcı ilgisi devam ediyor
Grayscale’in değerlendirmesinde, mevcut ortamda birçok piyasa katılımcısının daha fazla netlik oluşmasını bekleyeceği öngörülüyor. Bölgedeki gerilim yumuşar ve enerji fiyatları düşerse, makro görünümün daha hızlı toparlanabileceği belirtiliyor. Öte yandan petrol fiyatlarının kalıcı olarak yüksek seyretmesi, ekonomik toparlanmayı geciktirebilir.
Dalgalanmalara rağmen dijital varlık fiyatlarının görece güçlü bir zemin oluşturduğu kaydediliyor. Araştırmada, spot piyasadaki kripto ürünlerine yönelik yatırımların sürdüğü ve türev piyasalarda da pozisyonların arttığı vurgulanıyor. Bu eğilimler, piyasada risk iştahının kısmen korunduğuna işaret ediyor.
Rapor, kısa vadede belirsizliklerin sürdüğünü dile getirse de uzun vadeli destekleyici faktörlerin devam ettiğine dikkat çekiyor. Özellikle stabilcoin ve tokenize varlıkların giderek daha fazla benimsenmesi, kripto piyasasının temel itici gücü olarak öne çıkıyor.
Son yıllarda stabilcoin piyasası önemli ölçüde büyüme kaydetti. 2020’de yaklaşık 20 milyar dolar olan toplam arz, 2025’te 300 milyar doların üzerine çıktı. Şu anda bu rakamın 315 milyar dolara ulaştığı belirtiliyor.
Sektörde sadece 2025 yılında 100 milyar dolarlık yeni bir artış yaşandığı, bu yükselişte dolar endeksli dijital varlıklara olan talebin ve zincir üstü finansal işlemlerin belirleyici olduğu aktarılıyor.
Grayscale araştırma ekibi, yüksek belirsizlik dönemlerinin uzun vadeli yatırımcılar için büyüme potansiyeli içeren fırsatlar sunduğunu değerlendiriyor.
