Bitcoin (BTC) 
$91,923.69 son üç günde 2,75 milyar dolarlık gerçekleşmiş kayıpla yatırımcıların sabrını zorluyor. On-chain veriler, özellikle kısa vadeli yatırımcıların maliyet tabanlarının altına düşülmesiyle birlikte zararına satış yaptığını gösteriyor. BTC’nin 113.000 dolar maliyet ortalamasının altına inmesi, bu grubun artık “başabaş” seviyesine gerilediğini ve bir kapitülasyon evresine girildiğini işaret ediyor. Analistlere göre bu durum, piyasada zayıf ellerin elenmesiyle ayıların kontrolü ele aldığını kanıtlıyor.
110 Bin Dolardaki Tepki Alımı Tuzak mıydı?
Verilere göre son kayıplar, Nisan ayından bu yana görülen en yüksek gerçekleşmiş zarar oranını temsil ediyor. Üç günlük süreçteki %8’lik geri çekilme, 110.000 dolardaki kısa süreli toparlanmayı geçersiz kıldı. Alım derinliğinin zayıflaması ve hacimlerin düşmesi, 100.000 doların altına olası bir kırılma riskini artırıyor.
BTC’nin 110.000 dolara kadar toparlanması, sürdürülebilir bir talebe değil, anlık likidite akışına dayanıyordu. CoinGlass verilerine göre 13 Ekim’de long/short oranı yüzde 60’ın üzerine çıktı ve bu aşırı kaldıraçlı pozisyonlar piyasanın yön değiştirmesiyle hızla tasfiye oldu. Yaklaşık 1 milyar dolarlık pozisyonun likidasyonu, bu yükselişi “boğa tuzağı”na dönüştürdü. Analistler, bu tabloyla birlikte 100.000 doların altına bir kırılmanın giderek daha muhtemel hale geldiğini vurguluyor.
Kısa vadeli yatırımcılar için mevcut görünümde riskler giderek artıyor. Uzun vadeli yatırımcıların ise hâlâ kârda olduğu ancak satış baskısının yoğunlaşması hâlinde bu grubun da kâr realizasyonuna gidebileceği belirtiliyor.
Zincir Üstü Veriler Kapitülasyonu Doğruluyor
Glassnode ve CryptoQuant gibi veri sağlayıcılarına göre, gerçekleşmiş zararlar sert biçimde artarken, piyasaya giren yeni para miktarı düşüyor. Bu durum, klasik bir kapitülasyon evresine işaret ediyor. Ayrıca vadeli işlemlerdeki fonlama oranlarının negatife dönmesi, piyasanın ayı yönlü beklentiyi fiyatladığını ortaya koyuyor.
Bu tablo, 2022 yılındaki benzer bir düzeltme dönemini hatırlatıyor. O dönemde de kısa vadeli yatırımcılar zararına satış yaparken uzun vadeli cüzdanlar birikim sürecine geçmişti. Şimdi benzer bir senaryonun tekrarlanma ihtimali konuşuluyor.
Sonuç olarak Bitcoin şu anda güçlü bir sarsıntı evresinden geçiyor. Gerçekleşmiş zararların artması, düşük spot talep ve zayıf destek seviyeleri, piyasada yeni bir düşüş dalgasının habercisi olabilir. Ancak geçmişte olduğu gibi bu tür kapitülasyon dönemleri, uzun vadeli yatırımcılar için yeni bir birikim fırsatı anlamına da gelebilir. Yatırımcıların kısa vadeli hareketlerden ziyade on-chain trendleri dikkatle izlemesi gerekiyor.
