ABD ile Çin arasındaki gümrük verilerinin geçici olarak indirilmesi küresel piyasalarda risk iştahını belirgin şekilde artırdı. ABD cephesinde Çin’e uygulanan yüzde 145 oranındaki gümrük vergileri yüzde 30’a indirilirken, Çin’in ABD ürünlerine uyguladığı yüzde 125’lik gümrük vergileri de yüzde 10’a indirildi. Bu karar ABD hisse senetlerinde 12 Mayıs seasında yüzde 3’e varan yükselişle karşılık buldu. Kripto para piyasasında ise Bitcoin (BTC) 
$78,257.98 ve Ethereum (ETH) 
$2,295.42 önce hafifçe düştükten sonra sırasıyla 103 bin dolar ve 2 bin 400 dolar seviyelerinde denge buldu.
ABD-Çin Geçici Tarife İndirimi Dönemi Risk İştahını Ateşledi
ABD-Çin arasında gümrük tarifelerindeki geçici indirim yatırımcıları korumacılıktan uzaklaştırıp yeniden risk alma eğilimine itti. Özellikle COVID-19 salgınından bu yana en yüksek seviyelere ulaşan korumacı duvarların gevşemesi küresel ticaretin yeniden canlanacağı beklentisini güçlendirdi. Bu ortamda VIX endeksi 18 seviyesine gerilerken, kripto para türev piyasalarındaki ön uç volatilite yüzde 5’ten fazla sıkıştı.
Altın gibi geleneksel güvenli liman araçları yaklaşık yüzde 3 değer kaybetti. Satışlar daha çok vol satışı stratejileri tarafından desteklendi. ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) güçlenmesiyle birlikte ABD tahvil faizleri de bir miktar yukarı yönde hareket etti. Tüm bu faktörler yatırımcıların risk alma iştahını pekiştirirken, kripto paralardaki volatiliteli ortamın biraz daha sakinleşmesini sağladı.
Bitcoin ve Ethereum Arasındaki Sermaye Rotasyonu
Bitcoin, “dijital altın” kimliği ile riskten kaçış enstrümanı arasında sıkışmış görünüyor. Koruma amaçlı alımların azalmasıyla ön uç put opsiyon talebi düşerken, uzun vadeli back-end alım talebi ön plana çıktı. Bitcoin’in piyasa üzerindeki hakimiyetinin yüzde 63’ün altına düşmesi ise sermayenin altcoin‘lere doğru kaydığının en net işareti oldu. Özellikle Bitcoin’in piyasa hakimiyeti düşerken Ethereum’un piyasa hakimiyetinin artması bu durumu doğruluyor.
Ethereum ise çok daha temiz bir hikaye inşa ediyor. Teminatlama ücretleri denge noktasında ve kısa vadeli spekülasyon yerine Pectra güncellemesiyle gelen teknik iyileştirmelerle öne çıkıyor. Uzun vadeli vadeli opsiyon işlemlerinin artışı ETH’nin bir sonraki büyük tahsisat aracı olabileceğine dair işaretler veriyor.
Kripto para piyasasındaki bu yeni denge yatırımcıların stratejilerini çeşitlendirmesine kapı aralıyor. Bitcoin belirli fiyat aralıklarında hareket etmeye devam ederken, Ethereum’un kurumsal iştahda öne çıkma potansiyeli dikkat çekiyor.
