Belirsizlik yeniden belirgin hale geldi ve ÜFE verileri kripto paralarda Ağustos yükselişini noktaladı. Bu hafta gelecek verilerin ne kadar önemli olduğundan Pazar günü bahsetmiştik. Haber akışını sıkı takip edenler düşüşten daha az etkilendi çünkü ÜFE ile düşüş uyarısı paylaştığımızda henüz BTC 120 bin doların üzerindeydi. Şimdi 118 bin dolarda. Peki neler oluyor? Kripto paralar neden düşüyor?
Kripto Paralar Neden Düşüyor?
ÜFE verisi beklentinin çok üzerinde geldi. Aylık artış 0,9% ve bunun yarısı bile TÜFE’ye yansısa ciddi sorunları beraberinde getirecek. Üstelik ÜFE verisinin Fed’in izlediği enflasyon göstergesi olan PCE için oldukça önemli olduğundan da her fırsatta bahsediyoruz. Yani Powell arkasına yaslanıp “işte tarifelerin etkisi ve işte faiz indirimlerinden kaçınmamın gerekçesi” deme lüksüne sahip oldu.
Kripto paraların halen yükseliş için çok fazla gerekçesi var ancak aşırı birikmiş long pozisyonların temizlenmesi için son gelişmenin bahane edilmesi ve 116 bin dolarlı seviyelerin test edilmesi mümkün. Ancak asıl sorun ETH fiyatının 4.100 doları kaybetmesi olur ki bu durum direnç testinin başarısızlıkla sonuçlanması anlamına gelir.
ETH fiyatı 4.500 dolara kadar gerilese de şimdilik bu seviyeyi koruyor. Hızlı yükselen altcoinlerde dakikalardır short fırsatı arayan yatırımcılar için kısa süreli ani yükselişler şaşırtıcı olmaz.
Sadece son 1 saatte 564 milyon dolarlık pozisyon tasfiye edildi ve bunun 537 milyon dolarlık bölümü long pozisyonlardı. Tasfiyelerde başı 169 milyon dolarlık long ile ETH çekti.
ÜFE ve Faiz İndirimi
Bessent 50bp faiz indirimi beklentisinden bahsettikten kısa süre sonra ÜFE verisi beklentinin çok üzerinde geldi ve Eylül ayı faiz indirim beklentileri aşağı revize edildi. Dün Fed’den Goolsbee tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisinden endişelendiğini ve işgücü piyasalarının önemli ölçüde güçlü kaldığını söylemişti. Bugün Trump’ın “faizleri indir çok geç kalan Powell” şeklinde bir paylaşım yapması mümkün görünmüyor.
ÜFE raporunda Temmuz ayında sona eren 12 aylık dönemdeki artışın Şubat 2025’ten bugüne en büyüğü olduğundan bahsedildi. Gıda, enerji ve ticaret hizmetleri hariç nihai talep endeksi Temmuz ayında %0,6 artış gösterdi ve 2022 Mart ayında %0,9 artıştan bu yana en büyük artışını kaydetti. Temmuz ayı ile biten 12 aylık dönemde, gıda, enerji ve ticaret hizmetleri hariç nihai talep fiyatları %2,8 artış gösterdi.
İşlenmiş mallar endeksindeki artık tarife endişelerinin körüklendiği Ocak ayından bugüne ilk defa bu kadar arttı. Ocak ayında %1 ve Temmuz ayında %0,8. İşlenmiş enerji ürünlerinin fiyatıları %2,2 artışla başı çekti. Gıda ve enerji hariç işlenmiş malzeme endeksi 0,5% arttı. Bu kalemdeki artışın önemli kısmı %11,8 oranında artan dizel yakıt endeksindeki değişimden besleniyor.
Yani özetle Temmuz ayındaki geniş tabanlı artışın dörtte üçünden fazlası, %1,1 artan nihai talep hizmetleri endeksinden kaynaklandı. Nihai talep malları fiyatları ise %0,7 yükseldi. Makine ve ekipman toptan satış marjlarındaki %3,8 yükseliş de artışı bekleyen başka bir faktör. Yani bu demektir ki tarifelerin etkisini artık daha net biçimde verilerde görüyoruz.
Ağustos ayında tüm ülkeler için tarifeler devreye girmişken tarife etkisinin ÜFE verilerindeki yansımaları daha da netleşecek. Eylül ayındaki toplantı yapılmadan evvel Fed bunu görerek karar alacak. Eğer artış devam ederse faiz indirimi şöyle dursun faizleri sabit bırakmak bile Fed için güvercin duruşa dönüşebilir. Risk piyasaları için bu iyi olmaz.
