Aralık 2025’in başı itibarıyla Bitcoin, 84.000 – 94.000 dolar aralığında dalgalanmaya devam ederken, makro baskıların yeniden artmasına rağmen dikkat çekici bir direnç gösteriyor. Geçtiğimiz hafta Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz artıracağı yönündeki söylentiler, kripto piyasasında geniş çaplı bir riskten kaçış havası yarattı. Birçok yatırımcı, güçlenen yenin carry trade pozisyonlarının çözülmesini hızlandırarak BTC dahil riskli varlıklara yönelik küresel likiditeyi azaltacağından endişe etti.
Buna rağmen Bitcoin, 84.000 dolar bölgesinden defalarca toparlandı ve günlük kapanışlarda bu seviyenin belirgin şekilde altına inmedi. Bu fiyat davranışı, şimdilik kasım sonunda oluşan güçlü destek bölgelerinin olumsuz manşetlere rağmen geçerliliğini koruduğunu gösteriyor. Yatırımcılar daha derin bir düzeltmenin eşiğinde olup olmadığını ya da yalnızca sağlıklı bir konsolidasyon süreci mi yaşadığımızı anlamaya çalışırken, mevcut veriler ikinci senaryoyu daha güçlü kılıyor.
BTC ve ETH Hâlâ Güçlü Desteklere Sahip
Yaklaşık iki buçuk hafta önce, BTC’de 84.000 dolar ve ETH’de 2.800 dolar seviyelerinde büyük sermaye girişleri görüldü. Glassnode’un zincir üstü analizleri, bu bölgelerdeki pozisyonların neredeyse hiç harcanmadığını veya yeniden dağıtılmadığını ortaya koyuyor. Bu seviyelerden alım yapan yatırımcılar hâlâ kârda ve herhangi bir capitulation belirtisi göstermiyor.
Ayrıca, tüm zamanların zirvesi olan 109.000 dolar seviyesinden sonra yoğunlaşan uzun vadeli Bitcoin yatırımcı satışları, kasım sonundan bu yana belirgin şekilde yavaşladı. Uzun Vadeli Yatırımcı SOPR ve coin-days-destroyed gibi metrikler nötr bölgelere dönmüş durumda. Eski coin hareketlerinin azalması genellikle olumlu bir sinyal olarak görülür çünkü piyasadaki arz baskısını azaltır.
Bitcoin için 84.000 dolar ve Ethereum için 2.800 dolar seviyesi korunmaya devam ettiği sürece, daha geniş boğa piyasası yapısının bozulduğunu söylemek zor. Bu seviyeler artık piyasanın “kırmızı çizgisi” hâline geldi.
Bu Haftanın Makro Gündemi: Yen Faiz Artışı ve Fed Kararı
Bu haftanın ana gündemi, olası BOJ faiz artırımı. Başkan Kazuo Ueda, maaş ve enflasyon verilerinin uyumlu olması hâlinde 25 baz puanlık yeni bir artış sinyali verdi. Daha güçlü bir yen, carry trade (yen borç al, yüksek getirili varlık al) işlemlerini cazip olmaktan çıkarabilir ve bazı kaldıraçlı pozisyonların çözülmesini tetikleyebilir. Bu mekanizma 2024 Ağustos çöküşüne katkıda bulunmuştu ve bugün de geçerli bir endişe.
Ancak piyasa, iyi duyurulmuş ve kademeli bir artışı haftalardır fiyatlıyor. Adım beklentiler içinde kalırsa olumsuz etkinin kısa sürmesi muhtemel. Tarihsel olarak belirsizlik ortadan kalktığında korku da hızlıca dağılabiliyor.
Buna ek olarak, 10 Aralık’ta Federal Reserve kararını açıklayacak. CME FedWatch Tool, 25 baz puanlık bir faiz indirimine %88 olasılık veriyor. Yön belli; önemli olan söylemin tonu. Net şekilde güvercin bir açıklama, yen kaynaklı baskıyı büyük ölçüde hafifletebilirken, 2026’da indirim hızının yavaşlayabileceğine dair şahin bir mesaj ise riskli varlıklarda yeni satışlara yol açabilir.
Altcoin’lerde Hâlâ Toparlanma Sinyali Yokken
Bitcoin ve Ethereum güçlü likidite ve kurumsal destekten yararlanırken, altcoin’lerin çoğu hâlâ geride kalıyor. Gizlilik yükseltmesine yönelik beklentilerle kısa süreliğine 700 dolara yükselen Zcash (ZEC), o zamandan bu yana yaklaşık %50 düşerek 357 dolar civarına geriledi. Daha dikkat çekici olan ise Bittensor (TAO): 14 Aralık civarında gerçekleşmesi beklenen ilk halving etkinliğine rağmen — ki genelde alım ilgisi yaratır — token 315 dolardan düşüşe geçti ve alıcı bulmakta zorlanıyor.
Arz şokuna yol açan bir etkinliğin bile yükseliş yaratamaması, genel altcoin yatırımcı psikolojisinin hâlâ zayıf olduğunu gösteriyor. Perakende yatırımcı katılımı düşük ve spekülatif sermaye, net risk-on sinyalleri gelene kadar BTC ve ETH’de kalmayı tercih ediyor.
Sonuç
Japonya Merkez Bankası’nın faiz artırımı, carry trade likiditesini tehdit ederek Bitcoin için kısa vadeli baskı yaratabilir; ancak bu adım öngörüldüğü sürece etkinin sınırlı kalması beklenir. Daha önemlisi, Bitcoin’in 84.000 dolar seviyesini kırmaması — zincir üstü birikimlerin bozulmaması ve uzun vadeli yatırımcı satışlarının hafiflemesiyle beraber — boğa piyasası yapısının hâlâ sağlam olduğunu gösteriyor.
Altcoin’lerin ise yatırımcı güvenini yeniden kazanması için daha fazla zamana ve güçlü katalizörlere ihtiyacı var. Şimdilik temkinli yatırımcılar, 84.000 dolara doğru geri çekilmeleri bir ayı piyasasının başlangıcı olarak değil, toplama fırsatı olarak değerlendirebilir. Bu seviye kırılmadığı sürece, Bitcoin’in yönü bu haftaki makro gelişmeler sindirildikten sonra yataydan yukarıya doğru olmaya devam ediyor.
CoinEx Hakkında
2017’de kurulan CoinEx, kullanıcı odaklı tasarlanmış ödüllü bir kripto para borsasıdır. Sektörün önde gelen madencilik havuzu ViaBTC tarafından hayata geçirilen platform, kullanıcı varlıklarının %100’ünü korumak için rezerv kanıtı raporlayan ilk borsalardan biridir. CoinEx, 200’den fazla ülke ve bölgede 10 milyonu aşkın kullanıcıya 1.400’den fazla coin ve profesyonel seviye özellikler sunmaktadır. Ayrıca yerel tokenı CET, kullanıcı katılımını teşvik ederken CoinEx ekosistemini güçlendirmektedir.
