ABD’deki spot Bitcoin 
$75,804.92 borsa yatırım fonları (ETF) bu hafta 1,22 milyar doların üzerinde net çıkış yaşadı. BlackRock’un iShares Bitcoin Trust fonu yalnızca Cuma günü 268,6 milyon dolar kayıpla en büyük çıkışı gerçekleştirdi. Ayrıca Fidelity Investments’in fonu 67,2 milyon, Grayscale’in GBTC ürünü yaklaşık 25 milyon dolarlık çıkış yaşadı. Bu veriler, Bitcoin bağlantılı kurumsal yatırım ürünlerinde şu anda geçtiğimiz haftaya kıyasla ciddi bir duyarlılık değişimi olduğunu işaret ediyor.
Kurumsal İlgi Karışık
Bu geniş ölçekte çıkışların arkasında birkaç kilit faktör göze çarpıyor. Öncelikle, Bitcoin Pazartesi 110.000 dolara yakın seviyeden düşerek Cuma günü dört-aylık dip olan 104.000 dolara kadar indi. Bu tür ani düşüşler, ETF’lerden çıkışları hızlandırdı. Ayrıca, makroekonomik belirsizliklerin de etkisiyle yatırımcıların risk pozisyonlarını gözden geçirmeye başladığı görülüyor.
Öte yandan, büyük kurumlardan biri olan Charles Schwab Corporation CEO’su Rick Wurster, müşterilerinin ülkedeki tüm kripto ETP’lerinin %20’sine sahip olduğunu ifade ederek kripto yatırım ürünlerine olan ilgide hâlâ ciddi bir talep olduğunu vurguladı. Schwab’ın internet sitesi üzerindeki kripto içerik ziyaretlerinde geçen yıl %90 artış olduğu belirtiliyor.
Hala Altyapı Hazırlığı Var
Bu nokta, görünürdeki çıkışlara karşın kurumsal yatırımcıların hâlâ kripto varlıklara erişim için altyapı hazırlığında olduğunu gösteriyor. Ayrıca, piyasada yeni ürünlerin yakında devreye gireceğine dair sinyaller var: ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenlemesi çerçevesinde kripto ETF’lerin onay süreçlerinde hızlanma yaşanıyor.
Buna ek olarak, küresel kripto ETF piyasaları geçen haftalarda tam tersi yönde, yani 5,95 milyar dolarlık net girişle rekor kırmıştı. Bu da yatırımcıların bir yandan geri çekilirken diğer yandan yeni fırsat kolladığını, pazarda büyük bir “bekleme ve seçme” halinin hakim olduğunu ortaya koyuyor.
Sonuç olarak, spot Bitcoin ETF’lerindeki toplu çıkış yatırımcıların şu an için temkinli davranmayı seçtiğini gösterse de bu, kurumsal ilgisizlik anlamına gelmiyor. Risk iştahı, klasik “yükseliş / çıkış” kalıplarının dışına çıkarak daha seçici, daha zamana yayılmış bir şekilde davranıyor. Bu da kısa vadede volatiliteyi artırabilir ancak orta vadede altyapı, ürün çeşitliliği ve kurumların adaptasyonu açısından olumlu bir zemini işaret ediyor. Yani bu durumda dalgalanmanın “bittiği” değil, “vites değiştirdiği” yorumu yapılabilir.
