XRP topluluğunda son dönemde öne çıkan tartışmalardan biri, Ripple’ın dolar sabitli kripto varlığı RLUSD’ye ağırlık vermesiyle birlikte XRP’nin ikinci plana itilebileceği yönündeydi. Bu görüşe göre, şirket içi ve kurumsal ödemelerde istikrarlı bir dolar alternatifi öne çıkarken, daha oynak yapıya sahip XRP’ye ihtiyaç azalabilirdi.
On chain veriler farklı bir tablo çizdi
Evernorth analistleri, bu endişenin arkasındaki mantığı inceledi ve Dune Analytics verilerine dayanarak RLUSD’nin XRP’nin yerini almadığını, aksine XRPL içindeki kullanımını destekleyen bir unsur haline geldiğini belirtti. Evernorth, kendisini en büyük bağımsız XRP hazinesi olarak tanımlıyor.
RLUSD ile XRP’nin aynı alanda birbirini dışladığı değil, iş bölümü yaptığı görülüyor; biri istikrarlı dolar bazlı mutabakat sunarken diğeri farklı varlıklar arasında köprü işlevi görüyor.
Nisan ayında RLUSD hacminin yalnızca %17’si XRPL üzerinde dolaşırken, son verilere göre bu oran %52’ye çıktı. İlk aşamada stabilcoinin önemli bölümü Ethereum üzerinde tutuluyordu. Son tablo ise işlem akışının giderek daha fazla XRPL’ye kaydığını gösterdi.
Bunun yanında, RLUSD’nin XRPL içindeki işlem payı da dikkat çekici biçimde büyüdü. Yaklaşık bir buçuk yıldan daha kısa sürede bu oran sıfıra yakın seviyelerden, yani %1’in altından %12’ye yükseldi. Analistler, bunun piyasanın XRP’den uzaklaştığı anlamına gelmediğini, yatırımcıların ve kullanıcıların dolar bazlı işlemleri XRP etrafında daha aktif biçimde yönlendirmeye başladığını savundu.
RLUSD ve XRP arasında rekabet değil görev paylaşımı
Analistler bu yapıyı geleneksel döviz piyasasına benzetti. Küresel finans sisteminde ABD doları çoğu işlemde ortak bağlantı noktası olarak kullanılırken, farklı para birimleri arasındaki değişim de bu merkez üzerinden kolaylaşıyor. Benzer bir modelin şimdi Ripple ekosisteminde kurulduğu değerlendiriliyor.
RLUSD ile XRP arasındaki doğrudan işlem çifti, son altı ayda 900 milyon dolarlık hacim üretti. Bu büyüklük, XRPL üzerinde daha önce bulunmayan derinlikte bir dolar piyasasının oluştuğuna işaret etti. Verilere göre RLUSD, işletmelere kur dalgalanmasından uzak, net bir dolar değeri sunarken; XRP, işlem taraflarının doğrudan eşleşmediği durumlarda diğer varlıklar arasında anlık köprü rolünü koruyor.
Ağ ücretleri XRP arzını da etkiliyor
Bu ilişkinin teknik tarafı da XRP açısından önemli görülüyor. XRPL üzerindeki her transfer, işlem veya RLUSD/XRP emir hareketi ağ ücreti gerektiriyor ve bu ücret kalıcı olarak yakılıyor. Başka bir ifadeyle, ağdaki kullanım arttıkça XRP tüketimi de artıyor.
Analistlere göre bu mekanizma basit bir bağ kuruyor: dijital dolar kullanımı yaygınlaştıkça RLUSD ile bağlantılı işlem sayısı yükseliyor, buna paralel olarak XRP çiftindeki hareketlilik artıyor ve daha fazla XRP dolaşımdan çıkıyor. Bu nedenle RLUSD’nin XRP’yi piyasadan dışlamak yerine onun üzerinde yeni likidite oluşturduğu ve yerel varlığın ağ içindeki rolünü güçlendirdiği değerlendiriliyor.
