Bitcoin 
$93,471.36, Şükran Günü’nün sakin seyrinin ardından Aralık ayına düşüşle başladı. Asya işlem saatlerinde 91.000 dolardan 86.000 dolar seviyesine gerileyen en büyük kripto para, haftalık kazancının büyük kısmını saatler içinde sildi. Düşüşün arkasında Japonya ve Çin kaynaklı makro gelişmelerin yanı sıra kurumsal yatırımcı endişelerini tetikleyen açıklamalar yer aldı.
Asya Piyasaları Küresel Likiditeyi Sarsıyor
Asya’da yaşanan gelişmeler küresel risk iştahını bir anda tersine çevirdi. Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda’nın şahin tonlu açıklamaları sonrası swap piyasaları 19 Aralık’taki toplantıda faiz artışı olasılığını yüzde 76 olarak fiyatladı. Japonya’nın iki yıllık tahvil getirisi yüzde 1’e yükselerek 2011’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Aynı saatlerde Çin’in hizmet sektörü PMI verisi üç yıl sonra ilk kez daralma bölgesine geçti ve bölgesel büyüme motorunun yavaşladığı endişelerini artırdı.
QCP’nin yayımladığı son piyasa raporuna göre yaşanan gelişmeler yatırımcıların küresel likidite koşullarının gerçekten gevşeyip gevşemediğini sorgulamasına yol açtı. ABD tarafında destekleyici bir makro zemin korunmasına rağmen Asya kaynaklı baskı kripto para piyasasında satış dalgasını tetikledi. Bitcoin, Asya merkezli yatırımcıların satışlarıyla hızla 86.000 dolara gerileyerek piyasanın kırılgan dengesini ortaya koydu.
Kurumsalların Endişeli Yaklaşımı Piyasayı Etkiliyor
Bitcoin ve diğer kripto paralardaki düşüşü derinleştiren ikinci faktör Strategy CEO’su Phong Le’nin açıklamaları oldu. Le, şirket hisseleri net aktif değerinin altına düşerse BTC rezervlerinin satılabileceğini belirtince panik satışları devreye girdi. Açıklama Nasdaq’ın 12 Aralık’taki yıllık endeks gözden geçirmesi ve ay sonundaki temettü ödemesi öncesinde şirketin hisselerinden çıkışları hızlandırdı.
Makro tarafta ise temeller halen piyasayı destekleyici görünümde. Bugün itibarıyla niceliksel sıkılaştırma (QT) dönemi sona ererken, Kalshi verilerine göre Aralık ayında faiz indirimi ihtimali yüzde 87’ye yükseldi. Ayrıca Fed başkanlığı için kripto para yanlısı Kevin Hassett’in göreve getirileceği beklentisi yüzde 66’ya çıktı. Spot ETF’lerde yeniden net girişler başladı. Ancak tüm bu olumlu faktörlere rağmen piyasa psikolojisi ters yönde hareket ediyor. Bitcoin’in 81.000 dolardan başlayan 15’lik toparlanma sonrası düzeltmeye girmesi kaçınılmaz olsa da şimdi asıl soru önceki diplerin korunup korunamayacağı.
Likidite koşullarına son derece duyarlı yapısı Bitcoin ve kripto paraları makro rüzgarların merkezinde tutuyor. Asya’dan gelen baskıların devamı halinde 2025’in yıl sonu performansı da olumsuz olabilir.
