Ünlü veri analiz firması Glassnode, haftalık bülteni The Week On-Chain’in son yazısında dikkat çeken bir sorunu ortaya koydu. Araştırmaya göre Bitcoin madencileri için son dönemler zorlu geçiyor ve kazançlar iç açıcı değil. Bununla birlikte Bitcoin Ordinals’ın ortaya çıkması madencilerin gelirini arttırdı ancak ilerleyen dönemlerde özellikle halving etkinliğinden sonra bu durum ortadan kalkabilir.
Hash Oranı Son Zamanların Rekor Zirvesine Ulaştı
Bitcoin maden şirketleri arasındaki rekabet hash oranının rekor seviyelere ulaşmasıyla ciddi bir problem haline geldi. Blok zincirine dağıtılan tahmini birleşik işlem gücü olarak açıklanabilen hash oranının yükselmesi maliyetleri arttığı için gelirlerin azalmasına neden oluyor. Veri analiz platformu Glassnode’a göre bu durum mevcut Bitcoin fiyat seviyeleri ele alındığı zaman madencilerin yaşadığı en zorlu dönemlerden birine işaret ediyor. Gelirler ciddi oranda düşerken maliyetler gün geçtikçe artmaya devam ediyor.
Madencilik üzerinden elde edilen gelirin oranı Bitcoin fiyatının ayı piyasaları sırasında görülen en düşük seviyelere kıyasla %1 ile %4 arasında artış gösteriyor. Ancak bu oranlar tarihsel standartlara göre gayet mütevazi kalıyor. The Week On Chain bülteninde bu durum şu ifadelerle açıklandı:
“Bu ödüller için yarışan hashrate miktarı daha fazla madencinin ve daha yeni ASIC donanımlarının kurulması ve çevrimiçi hale gelmesiyle Şubat ayından bu yana %50 arttı.”
Madenciler İçin Kilit Seviye: 30.000 Dolar
Hash oranının artışı büyük bir sorunun yaklaşmasıyla dikkat çeken bir hesabın temelini atıyor. Nisan 2024’teki halving etkinliği ile birlikte madencilik ödülleri %50 düşecek ve Bitcoin başına üretim maliyeti iki katına çıkacak. Maliyet şu sıralarda 15.000 dolar civarında ve bu rakam halving’den sonra 30.000 doları geçecek.
Glassnode bu durumla alakalı madencilerin toplamda zarara uğrayacağı fiyatı tahmin etmek için iki farklı modeli araştırmasında sundu ve maliyet ile madencilik zorluluğunu karşılaştırdı. Araştırmacılar bültende şu ifadelere yer verdi:
“Bu modele göre, ağdaki en verimli madencilerin yaklaşık 15,1 bin dolarlık bir satın alma fiyatına sahip olduğunu tahmin ediyoruz. Ancak, mor eğri bu seviyenin yaralama sonrası ‘ikiye katlanarak’ 30.200 dolara çıktığını gösteriyor ki bu da madencilik piyasasının çoğunluğunu ciddi bir gelir stresine sokacaktır.”
