Bitcoin 
$104,049.2 yatırımcıları için piyasa döngülerini anlamak, alım fırsatlarını belirlemek ve potansiyel fiyat zirvelerini tespit etmek açısından kritik öneme sahiptir. Bu bağlamda uzun süredir kullanılan göstergelerden biri Puell Multiple’dır. David Puell tarafından oluşturulan bu metrik, Bitcoin’in değerlemesini madenci gelirleri üzerinden inceleyerek, Bitcoin’in tarihsel normlara kıyasla düşük veya yüksek değerli olup olmadığını gösterir.
Puell Multiple Nedir?
Puell Multiple, Bitcoin madencilerinin günlük gelirini uzun vadeli ortalamasıyla karşılaştıran bir göstergedir. Madenciler, BTC ödüllerinin bir kısmını enerji ve donanım gibi operasyonel maliyetleri karşılamak için satmak zorundadır. Bu nedenle madenci gelirleri, Bitcoin’in fiyat dinamiklerini etkileyen kritik bir faktördür.
Bu metrik, Bitcoin’in günlük ihraç değerinin 365 günlük hareketli ortalamasına bölünmesiyle hesaplanır. Bu hesaplama, mevcut madenci gelirlerini yıllık ortalamalarıyla karşılaştırarak, madenci kârlarının olağanüstü yüksek veya düşük olduğu dönemleri belirler. Bu dönemler, piyasa tepe veya dip noktalarını işaret edebilir.
Puell Multiple grafiği, yorumlamayı kolaylaştırmak için renkli bölgeler kullanır. Kırmızı bölge (3.4’ün üzeri) madenci gelirlerinin normalin oldukça üzerinde olduğunu gösterirken, yeşil bölge (0.5’in altı) gelirlerin olağanüstü düşük olduğunu belirtir. Nötr bölge ise Bitcoin fiyatının tarihsel normlara göre istikrarlı bir aralıkta olduğunu gösterir.
Güncel Veriler Ne Anlatıyor?
Bitcoin Magazine Pro tarafından sağlanan güncel Puell Multiple grafiğine göre, oran yükseliş trendinde ancak henüz kırmızı aşamaya girmemiş durumda. Bu, Bitcoin’in aşırı ısınmış bir fazda olmadığını, fiyatların tarihsel zirvelerine yakın olmadığını gösteriyor. Aynı zamanda, oran yeşil bölgenin oldukça üzerinde olduğu için piyasanın dip noktasında olmadığını işaret ediyor.
Mevcut Puell Multiple değeri, Bitcoin’in orta piyasa döngüsünde olduğunu gösteriyor. Oranın istikrarlı bir şekilde yükselmesi, piyasanın yavaş yavaş boğa trendine geçtiğine işaret ederken, aşırı ısınma belirtileri henüz görülmemektedir. Puell Multiple, Bitcoin’in arz tarafına odaklanarak piyasa döngülerine benzersiz bir bakış açısı sunar. Uzun vadeli yatırımcılar için bu araç, alım fırsatlarını belirleme, piyasa zirvelerini tespit etme ve piyasa döngülerini daha stratejik bir şekilde yönetme konusunda değerli olabilir.
Bitcoin yatırımcıları, Puell Multiple gibi araçları kullanarak piyasanın mevcut durumunu daha iyi anlayabilir ve gelecekteki hareketleri daha öngörülebilir hale getirebilirler. Bu sayede, yatırım kararlarını daha bilinçli bir şekilde alarak risklerini minimize edebilirler.
