Spot Ethereum borsa yatırım fonlarının (ETF) Mayıs ayında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından onaylanma ihtimali kripto topluluğu içinde spekülasyon ve tartışmalara yol açtı. JPMorgan’dan Nikolaos Panigirtzoglou, SEC’in tutumu ve ETF onayı için bir ön koşul olan Ethereum’un bir emtia olarak sınıflandırılmasına ilişkin görüşlerini paylaşıyor.
JPMorgan’ın SEC Onayına Bakış Açısını Anlamak
JPMorgan, spot Ethereum ETF’lerinin Mayıs ayında onay alma olasılığını kabul ederken, önemli bir ön koşulun altını çiziyor. Panigirtzoglou’ya göre SEC, Ethereum‘u bir menkul kıymet olarak kabul etmek yerine öncelikle Bitcoin’e benzer bir emtia olarak sınıflandırmalı.
Emtia ve menkul kıymet sınıflandırmaları arasındaki ayrım, Ethereum ETF’leri için düzenleyici yolun belirlenmesinde büyük önem taşıyor.
Sınıflandırma İkilemi: Bir Emtia veya Menkul Kıymet Olarak Ethereum
Panigirtzoglou, SEC’in Mayıs ayı olarak belirlenen son tarihten önce Ethereum’u hızlı bir şekilde emtia olarak sınıflandırma olasılığına ilişkin şüphelerini dile getiriyor. Bu tür düzenleyici kararları çevreleyen karmaşıklığı ve belirsizliği vurgulayarak, bu senaryoya %50’den fazla olmayan bir olasılık veriyor.
Spot Bitcoin ETF’lerinin SEC tarafından kısa süre önce onaylanması, on yıllık bir ret serisini sona erdirerek tarihi bir ana işaret etti. Bu gelişmeden cesaret alan yatırımcılar, Ethereum ETF’lerinin düzenleyici onay için sırada olmasını bekliyor.
Ancak Panigirtzoglou, SEC’in mevcut tutumunun Bitcoin‘in ötesindeki kripto para birimlerinin menkul kıymet olarak algılanmaya devam ettiğini gösterdiğine dikkat çekiyor.
Ethereum’un Benzersiz Düzenleyici Konumu: JPMorgan’ın Daha Önceki Görüşleri
JPMorgan’ın geçen yıl paylaşılan önceki değerlendirmesi, Ethereum için ayrı bir kategori oluşturulmasını içeren potansiyel bir düzenleyici yaklaşım önermişti.
Bu varsayımsal “diğer kategori”, Ethereum’u bir menkul kıymet olarak sınıflandırmaya alternatif olarak hizmet edecek ve benzersiz özelliklerine göre uyarlanmış incelikli bir düzenleyici çerçeve sağlayacaktı.
Ethereum Yatırımcıları ve Daha Geniş Piyasa İçin Çıkarımlar
Kripto para piyasası Ethereum’a olan ilginin arttığına tanık olurken, spot ETF’lerin potansiyel onayı yatırımcılar için önemli sonuçlar doğuruyor. Emtia ve menkul kıymet sınıflandırmaları arasındaki ayrım, düzenleyici ortamı şekillendirerek piyasa dinamiklerini ve yatırımcı duyarlılığını etkiliyor.
Ethereum son yedi günde Bitcoin’in %2,5’lik kazancını geride bırakarak yaklaşık %20’lik kayda değer bir artış yaşamış olsa da, düzenleyici kararları çevreleyen belirsizlikler öngörülemezlik unsurunu da beraberinde getiriyor. Yatırımcılar ve piyasa katılımcıları, Ethereum’un bir emtia olarak sınıflandırılması olasılığını ölçmek için SEC’den gelen gelişmeleri ve düzenleyici sinyalleri yakından izliyor.
