Doğru piyasa tahminleriyle tanınan araştırma şirketi 10x Research, Bitcoin (BTC) yatırımcılarına en büyük kripto parayı spot piyasada tutmanın yanı sıra ekstra gelir elde etmek için “covered strangle” opsiyon stratejisini değerlendirmelerini önerisinde bulundu. Bu haber, dayanak varlığı elde tutarken para dışı (OTM) alım ve satım opsiyonlarını satmayı içeriyor.
Covered Strangle Stratejisi
Covered strangle stratejisi, Bitcoin‘i spot piyasada tutmayı ve aynı anda mevcut piyasa oranının üzerinde bir kullanım fiyatından bir OTM alım opsiyonu ve mevcut piyasa oranının altında bir kullanım fiyatından bir OTM satım opsiyonu satmayı gerektirir. Bu opsiyonların satışından elde edilen prim ek getiri sağlar.
10x Research, her ikisi de Aralık 2024’te vadesi dolacak olan 100 bin dolarlık bir alım opsiyonu ve 50 bin dolarlık bir satım opsiyonu satılmasını önerdi. 10x Research’ün kurucusu Markus Thielen‘e göre alım opsiyonunu satmak yüzde 11, satım opsiyonunu satmak ise yüzde 6 getiri sağlayabilir. Böylece Bitcoin’i spot piyasada tutmanın getireceği kazançlara ek olarak toplamda yüzde 17 getiri elde edilebilir.
Bu strateji, piyasa görünümünün yükselişte olduğu ancak yükseliş trendinin yavaş ilerlemesinin beklendiği durumlarda idealdir. Bu tür koşullarda, zımni volatilite düşük kalır ve OTM alım ve satım opsiyonlarının vade yaklaştıkça daha hızlı değer kaybetmesine neden olarak satıcılara fayda sağlar.
Risk Değerlendirmesi: Yatırımcılar Dikkatli Olmalı
Covered strangle stratejisi kazançlı olsa da risksiz değildir ve riske karşı yüksek tolerans gerektirir. Birincil risk, satım opsiyonunun kullanım fiyatı olan 50 bin doların altında kaldıraçlı olmasıdır. Bitcoin’in fiyatı bu seviyenin altına düşerse, hem spot pozisyon hem de short satım opsiyonu zarar eder ve tek başına covered strangle alım pozisyonuna kıyasla kayıp yüzdesi potansiyel olarak iki katına çıkar.
10x Research’ün stratejisi, Bitcoin’in boğa piyasasının yavaş ilerleyeceğine ve herhangi bir düzeltmenin fiyatları 50 bin dolar altına itmeyeceğine inananlar için. Şu an itibariyle Bitcoin 67 bin dolar civarında işlem görüyor ve bu da yılın ilk gününden bu yana yüzde 58’lik bir kazanca karşılık geliyor. Bu noktada Thielen ve eski BitMEX CEO’su Arthur Hayes‘in de aralarında bulunduğu analistlerin Bitcoin’in fiyatında yavaş ve istikrarlı bir yükseliş beklediklerini not etmek gerekiyor.
