2022 yılı itibariyle kripto para yatırımcılarının birçok kez duyduğu bir tanım ve bugün en son Evergrande ile gündeme oturdu. Genel çerçevede konkordato ilanına benzeyen bu iflas başvurusuyla alakalı detayları işlememiz artık şart oldu. Şimdi gelin Chapter 11 veya bölüm 11 iflasının ne olduğuna bakalım.
Bölüm 11 İflas Başvurusu Ne Demek?
Finans ve iş dünyasının karmaşık dünyasında iflas, zor durumdaki şirketlerin yeniden organize olmalarına ve finansal istikrarı yeniden kazanmalarına olanak tanıyan önemli bir mekanizma olarak hizmet eder.
İflasın en bilinen biçimlerinden biri, Amerika Birleşik Devletleri’nde işletmelere faaliyetlerini yeniden yapılandırma fırsatı verirken onları alacaklıların acil taleplerinden koruyan yasal bir süreç olan Bölüm 11’dir. Genellikle “yeniden yapılanma iflası” olarak adlandırılan 11. Bölüm iflas, hem büyük hem de küçük şirketlere faaliyetlerini sürdürürken mali durumlarını iyileştirme şansı verir.
Bu bölüm, borçlunun (şirketin), alacaklılara uzun bir süre boyunca geri ödeme yapmak, borçları azaltmak ve daha iyi verimlilik ve karlılık için operasyonları yeniden yapılandırmak da dahil olmak üzere mali yükümlülüklerini nasıl ele alacağını özetleyen bir plan önermesine olanak tanır.
Birçok ülkedeki konkordato sürecine benzer ve şirket bölüm 11 iflas sürecinin ardından eğer doğru bir strateji izlerse yeniden faaliyetine başlayabilir.
Bölüm 11 iflasının temel amaçları iki yönlüdür: borçluya mali işlerini yeniden düzenleme fırsatı sağlamak ve alacaklılar için getiriyi en üst düzeye çıkarmak. Bölüm 11, borçluya faaliyetlerini ve mali yapısını yenileme şansı vererek, şirketin karlılığa dönüşünü kolaylaştırmayı, istihdamı ve iş sürekliliğini korumayı amaçlamaktadır.
Bu süreç birkaç adımdan ibarettir;
- İflas başvurusu: Süreç, zor durumdaki şirketin uygun federal iflas mahkemesine 11. Bölüm iflas dilekçesi vermesiyle başlar.
- Otomatik durdurma: Başvuru üzerine, şirkete karşı çoğu alacaklı eylemini durduran bir “otomatik durdurma” uygulanır. Bu, borçluya alacaklı baskısından geçici bir rahatlama sağlayarak bir yeniden yapılanma planının formüle edilmesine olanak tanır.
- Bir plan oluşturma: Borçluya genellikle sadece bir yeniden yapılanma planı önermesi için sınırlı bir süre tanınır. Bu plan, şirketin borçlarını nasıl ele alacağını, maliyetleri nasıl azaltacağını ve operasyonları nasıl düzene sokacağını detaylandırır. Bu planı mahkeme inceler ve onaylar. Örneğin Genesis iflası şu anda bu aşamada.
- Alacaklı oylaması: Alacaklılar yeniden yapılanma planını kabul ya da reddetmek için oylama yaparlar.
- Onaylama: Mahkeme daha sonra planı değerlendirerek yasal gereklilikleri karşıladığından ve ilgili tüm taraflar için adil olduğundan emin olur. Onaylanırsa, plan onaylanır ve borçlu planı uygulamaya başlar.
- Uygulama: Şirket artık onaylanan plan kapsamında faaliyet göstererek taahhütlerini yerine getirmek ve finansal yaşayabilirliğini yeniden sağlamak için gerekli değişiklikleri yapar.
Kripto şirketlerinde bu süreç nasıl işledi veya işliyor?
Kriptoda Bölüm 11 İflasları
15 Ağustos 2023 tarihinde Delaware’de Bölüm 11 iflas koruması başlatıldı. Bittrex ise 11 Mayıs tarihinde başvuruda bulundu. İflas başvurusu, Seattle merkezli Bittrex Inc., Malta’da bulunan iki Bittrex kuruluşu ve Desolation Holdings LLC adlı ilişkili bir kuruluş da dahil olmak üzere birden fazla kuruluşla ilgiliydi.
Genesis Global Capital Ocak 11’te New York Güney Bölgesi’nde başvuruda bulunmuştu. Ocak 19’daki başvuruya göre, şirketin yaklaşık yükümlülükleri ve varlıkları 1 milyar – 10 milyar dolar aralığında. Şirketin bu ay içinde ödeme planını netleştirmesi bekleniyor. Dün gelen haber 4 milyarlık alacak yerine FTX ile 175 milyon dolara el sıkıştıkları yönündeydi.
FTX’in Kasım 2022’de Bahamalar borsasının aniden iflas etmesinin ardından 72 saat içinde 6 milyar dolar para çekildi. Henüz iflas komitesi şirketin varlıklarını toplamaya devam ediyor ve ödemeler için net bir tarih belirlenmedi. Celsius, Voyager ve BlockFi kriptoda bölüm 11 iflas başvurusunda bulunan son şirketlerdi. Celsius ve Voyager eldeki varlıkları müşterilerine ödemeye başladı. Ancak şirketin elinde müşteri varlıkları 1:1 oranda olmadığı için mağdurlar paralarının sadece bir bölümünü alabiliyor.
