Coinbase ve Glassnode tarafından yürütülen son Global Yatırımcı Anketi, kripto para piyasasının mevcut durumuna ilişkin yatırımcıların bakış açısını ortaya koydu. Anket kapsamında 16 Mart ile 7 Nisan tarihleri arasında 91 yatırımcıyla görüşüldü; bunların 29’u kurumsal, 62’si ise bireysel yatırımcıydı. Özellikle Bitcoin’in değerlemesi ve piyasanın hangi döngüde olduğu hususlarında dikkat çekici sonuçlara ulaşıldı.
Piyasada geç ayı döngüsü algısı güçlendi
Ankete katılan kurumsal yatırımcıların yüzde 82’si ve bireysellerin yüzde 70’i, piyasayı “geç ayı döngüsü” veya “değer düşüşü dönemi” olarak tanımlıyor. Bu oran, Aralık ayında bu görüşü savunanların yaklaşık üçte bir düzeyinde olduğu düşünüldüğünde oldukça belirgin bir yükselişe işaret etti.
Değerleme konusundaki algı ise istikrarlı biçimde düşük kalmaya devam etti. Kurumların yaklaşık dörtte üçü, bireysel yatırımcıların ise yüzde 61’i Bitcoin’in şu anda gerçek değerinin altında işlem gördüğünü düşünüyor. Anket katılımcılarının çok az bir kısmı, Bitcoin’in fazla değerli olduğunu ifade etti.
Bitcoin hakimiyetinde artış beklentisi azaldı
Bitcoin’in kripto piyasasındaki hakimiyet oranına yönelik beklentilerde de kayda değer bir değişim yaşandı. Kurumsal katılımcıların yalnızca yüzde 25’i bu oranın artmasını bekliyor; bu oran, Aralık ayında yüzde 40 seviyesindeydi. Katılımcıların yüzde 54’ü hakimiyetin mevcut seviyesi olan yüzde 58,1’e yakın seyredeceğini öngörüyor. Yüzde 21’lik kesim ise hakimiyetin azalacağını tahmin ediyor.
Piyasadaki duyarlılık ve beklentiler, zincir içi göstergelerde de destek buldu. Kripto para analisti Woominkyu’nun geliştirdiği Bitcoin Kombine Piyasa Endeksi (BCMI), MVRV, NUPL, SOPR gibi temel zincir verilerini tek bir göstergede topluyor. Son dönemde BCMI, 0,26’dan 0,37’ye yükselerek, tarihinde genellikle aşırı değersizleşme dönemleriyle ilişkilendirilen düzeye ulaştı.
Woominkyu, işlem hacmi ve fiyat verilerine bakarak “Şu an bir Değer Birikimi Bölgesi’ne giriyoruz. Veriler, kısa vadede aşağı yönün uzun vadeli yükselişe göre sınırlı kaldığına işaret ediyor” değerlendirmesinde bulundu.
Kısa vadeli yatırımcıların hareketleri ve dip beklentisi
Kısa vadeli yatırımcıların davranışı da mevcut tabloyu güçlendiriyor. Bir hafta ile bir ay arasında Bitcoin tutan yatırımcıların toplam işlem kapasitesindeki payı yüzde 3,91’e geriledi. Bu oran, 2023 yılı Ekim ayında Bitcoin fiyatının 27.000 dolar civarında olduğu dönemdeki seviyelere denk geliyor. Söz konusu metrik, piyasadaki kısa vadeli hareketliliğin ve fiyat spekülasyonunun bir göstergesi kabul ediliyor.
2021’den bu yana benzer oranlara ulaşılmasının ardından, genellikle üç ila altı ay içinde Bitcoin’de döngü diplerinin oluştuğu belirtiliyor. Piyasa analisti Crypto Dan, geçtiğimiz mart ayında bu göstergenin sıçradığını ve Bitcoin’in henüz kesin bir dip seviyeye ulaşmasa da düşük değerleme bölgesinde yer aldığını söyledi.
Sonuç olarak hem yatırımcıların anketlerdeki yanıtları hem de zincir üzerindeki teknik göstergeler, piyasada uzun vadeli potansiyel yukarı yönlü hareket beklentisini güçlendirirken, kısa vadeli yatay eğilimin sürdüğü görülüyor. Yatırımcılar, özellikle Bitcoin’in mevcut fiyat aralığında gerçek değerinin altında olduğunu düşünerek pozisyon almaya devam ediyor.
