Haftanın başında rekor tazeleyen Bitcoin 
$93,471.36, 7 Ekim’de tetiklenen düzeltmeyle 120.000 doların altını gördü ve şu sıralar 121.000 doların üzerinde denge bulmaya çalışışıyor. Fiyat güncel verilerle Pazartesi günü 126.220 dolarla kaydedilen tüm zamanların en yüksek seviyesinin yüzde 4 altında. Arctic Digital’den analiz ve iş ortaklıkları direktörü Justin d’Anethan, geri çekilmeyi aykırı bir boyutta olmadığının altını çizerek, kısa vadeli kar alımları ve kaldıraç tasfiyelerine karşın uzun vadeli arzın yerinden oynamadığına işaret etti. Kronos Research CIO’su Vincent Liu ise duyarlılığın karışık ama güçlü seyrettiğini, uzun vadeli cüzdanların birikime devam ettiğini belirtti.
Bitcoin’de Fiyat Dinamikleri
Spot kripto para ETF’lerine, özellikle de Bitcoin ETF’lerine talebin yüksek olması ve borsalardaki BTC arzının son altı yılın en düşük seviyelerine inmesi arz tarafındaki sıkışmayı öne çıkarıyor. d’Anethan, kaldıraç seviyelerinin sınırlı ve spot ilgisinin güçlü seyrettiğini, dışarıda bekleyen likiditenin yeniden devreye girmesi halinde yeni bir rekor denemesinin gelebileceğini vurguladı. Presto Research’ten Min Jung ise manşet akışında belirgin bir tekil anlatı görülmese de Blockchain içi verilerin birikim fazını teyit ettiğini ifade etti.
Makro görünüm fiyatlamalara yön veren başlıca unsur olarak öne çıkıyor. Daha güçlü dolar, inatçı getiriler ve Fed’in faiz patikasına ilişkin belirsizlik risk iştahını törpülüyor. ABD’de kısmi hükümet kapanmasının uzaması tarihsel olarak altın ve Bitcoin gibi hedge varlıklara güç verirken, CME FedWatch verileri ay sonundaki FOMC toplantısından faiz indirimi kararı çıkması ihtimalini yüzde 94,6 seviyesinde fiyatlıyor. Yumuşak enflasyon verisi veya güvercin bir söylem Bitcoin’de yeni rekorlar için katalizör rolü üstlenebilir.
“Uptober” Tezi Varlığını Koruyor
Piyasa yapısı Ekim ayı için pozitif senaryoyu ayakta tutuyor. Geçmiş veriler Ekim aylarında Bitcoin’in ortalama yüzde 22, Ethereum 
$3,192.49’un yaklaşık yüzde 5 yükseldiğine işaret ederek “Uptober” anlatısını besliyor. Liu’ya göre birikim devam ederken volatilite denklemden çıkmadı ve politik haber akışı ve veri setleri kısa vadeli rotayı tayin edecek.
d’Anethan, Ekim projeksiyonlarının halen iyimser olduğunu ancak yükseliş temposunun yatırımcı beklentilerinden daha ılımlı ilerleyebileceği konusunda uyardı. ABD’de enflasyonda yumuşama veya net bir faiz indirim sinyali gelirse yukarı yönlü kırılma ihtimali artacak. Aksi senaryoda dahi düşük kaldıraç, güçlü spot talebi ve bekleyen fonların varlığı yeni zirvelere zemin hazırlamayı sürdürüyor.
