Yatırımcılar geçtiğimiz hafta 10 yılın ardından gelen spot Bitcoin ETF onayının geçici bir hype olduğuna inanmaya başladı. Ancak Spot Bitcoin ETF ile borsada BTC tutmak arasında devasa farklar var. Bu farklar belli sermayenin üstündeki risk varlıklarına portföyünü ayırmak isteyen yatırımcıları cezbedebilir. Şimdi gelin uzun vadede bilmemiz gereken bu detaya göz atalım.
Spot Bitcoin ETF Neden Önemli?
Amerika Birleşik Devletleri’nde 10 varlık yöneticisi milyarlarca dolarlık spot Bitcoin borsa yatırım fonu ihracı için SEC onayıyla startı verdi. Yatırımcıların bir kısmı BTC’nin saldırılara açık, riskli olduğunu düşünse de spot Bitcoin ETF ile BTC yatırımı yapmak borsalarda BTC tutmaktan çok daha güvenli bir seçenektir.
Son birkaç yılda genelde DeFi platformlarının hacklendiğini görsek de merkezi borsalar riski hiçbir zaman sıfırlayamayacak. 2023’te yaşanan Poloniex olayı son büyük vakaydı ve uzun aranın ardından yaşanan ilk merkezi borsa saldırısıydı. Milyarlarca dolarlık kayba neden oldu.
21Shares ve ana firması 21co’nun kurucu ortağı Ophelia Snyder’a göre, spot Bitcoin ETF merkezi borsalarda BTC tutmaktan çok daha farklı.
“Coinbase’i bir ABD ürünü için saklama kuruluşu olarak kullanıyoruz. Benim Ophelia Snyder olarak Coinbase’e para yatırmam ile 21Shares olarak Coinbase’e para yatırmam, ürünler yapısal olarak farklı.”
21Shares, ARK Invest geçtiğimiz hafta ARKB ETF’ini onaylattı. Avrupa merkezli 21Shares ayrıca bölgede çok sayıda kripto ETP’sini yönetiyor. Hatta küresel ölçekte en büyük kripto ETP ihraççısıdır. Snyder şunları söyledi;
“Paramız bize ait olan belirli bir cüzdana giriyor. Bizim durumumuzda, aslında birden fazla cüzdan, çünkü tek bir saldırı alanına sahip olmak istemiyoruz. Bu şekilde, aslında birden fazla cüzdana bölüştürüyoruz.”
İflas Sürecindeki Farklar
Snyder’a göre spot Bitcoin ETF iflas süreci açısından da merkezi borsalardan çok farklı. Eğer 21Shares veya farklı bir ihraççı iflas ederse müşteriler ETF’lerinin dayanak varlıklarını kayyum aracılığıyla direk Coinbase Saklama Kuruluşundan geri alabiliyor. Aynı şekilde ETF ihraççısının da bu varlıkları hareket ettirecek yetkisinin olmadığını altını çizdi.
“21Shares’teki herkes yarın ortadan kaybolursa, bu varlıkların doğrudan Coinbase’den geri alınmasına izin vermek için kayyum kullanan bir mekanizma var. Bu varlıkları kurum içinde gerçekten hareket ettirebilecek tek bir kişi yok”.
