Kripto varlık yöneticisi SwissOne Capital‘e göre ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirim döngüsü Bitcoin 
$91,170‘in (BTC) hakimiyet oranındaki uzun süreli yükseliş trendini durdurabilir. Varlık yöneticisi bu durumun kripto para piyasasında daha geniş yükselişe yol açmasını bekliyor.
Bitcoin’in Hakimiyet Oranındaki Yükseliş Yavaşlıyor
Son iki yılda Bitcoin‘in hakimiyet oranı, TradingView verilerine göre yüzde 38’den yüzde 58’e yükseldi. Hakimiyetteki bu artış en büyük kripto paranın genel piyasaya kıyasla daha hızlı değer kazandığını ve kripto paraların toplam piyasa değerinin 2 trilyon doları aşarak değerini ikiye katlanmasına katkı sağladı. Ancak SwissOne Capital’e göre Fed’in son dönemde faiz oranlarını 50 baz puan indirerek bir gevşeme döngüsüne başlamasıyla birlikte BTC‘nin hakimiyet oranında daha sınırlı bir yukarı yönlü atak yapacak.
SwissOne Capital’in bir piyasa güncellemesinde “Bitcoin hakimiyeti, Fed fonlama oranıyla pozitif bir korelasyon gösteriyor.” notunu düştü. Ayrıca, önceki faiz indirim döngülerinde hakimiyet oranının nasıl düştüğüne dikkat çekildi. Örneğin, 2019’un ikinci yarısında başlayan gevşeme döngüsüyle birlikte Bitcoin’in hakimiyet oranı yüzde 70’in üzerinde zirve yaptıktan sonra düşüşe geçti.
Gevşeme Döngüsünün Altcoin Piyasası Üzerindeki Etkileri
2019’un ikinci yarısından itibaren başlayan faiz indirim döngüsü küresel çapta merkez bankaları ve hükümetlerin koronavirüsün ekonomik etkilerine karşı trilyonlarca dolar enjekte etmesiyle desteklendi. Bu dönemde kripto para piyasasında risk alma eğilimi arttı ve özellikle altcoin‘ler büyük ilgi gördü. Bu da BTC’nin hakimiyet oranını yüzde 40’a kadar düşürdü. Aynı pozitif korelasyon, 2018 ve 2022-23 faiz artırımı döngülerinde de gözlemlendi.
SwissOne Capital, “ABD’de son dönemde başlayan faiz indirim döngüsü tarihin tekerrür etmesi halinde Bitcoin’in hakimiyet oranında fazla bir yükseliş beklentisine işaret etmiyor” açıklamasında bulundu. CME FedWatch aracına göre yatırımcılar şu anda Fed’in yıl sonuna kadar faiz oranlarını bir 25 baz puan daha düşüreceğini öngörüyor.
Bitcoin’in hakimiyet oranı, 2015’ten bu yana daha düşük zirveler oluşturarak daha geniş bir piyasa büyümesine işaret etti. Son iki yıldaki etkileyici yükselişe rağmen bu oran yüzde 73’lük önceki zirvenin oldukça altında. Bu durumun büyük ölçüde, 172 milyar dolarlık rekor piyasa değeriyle dikkat çeken stablecoin‘lerin patlayıcı büyümesinden kaynaklandığı düşünülüyor.
SwissOne Capital, “Stablecoin’lerin piyasa değeri toplam piyasa değerinin yüzde 10’una yaklaşırken, Bitcoin’in hakimiyetinin mevcut seviyeler ile yüzde 60 arasında zirve yapabileceğini ve ardından büyük bir geri dönüşün başlayabileceğini düşünüyoruz,” dedi.
