Kripto para piyasalarının performansı için ABD ekonomisinin güncel durumu son derece önemli. 2022 yılında başlayan faiz artışlarının etkisiyle yatırımcılar oldukça zor günler yaşamış olsa da artık faiz indirimlerine sayılı gün kaldı. Peki enflasyon ve resesyon konusundaki son tartışmalar kripto için neye işaret ediyor?
Fed ve Geciken İndirimler
1 yılı aşkın süredir zirvede kalan Fed faiz oranları kurumun düşen enflasyona rağmen yavaş hareket ettiği suçlamalarını doğuruyor. Powell son toplantılarda gelecek veriler ışığında enflasyondaki düşüşe ikna olmaları gerektiğinden bahsetti. Birkaç aydır devam eden işgücü verileriyle kurumun istihdam görevi konusunda başarısızlığı belirginleşiyor.
The Kobeissi Letter son değerlendirmesinde faiz oranlarının yüksek olduğunu düşünenlere cevap verdi ve şunları yazdı;
“ABD faiz oranları çok uzun süredir çok mu yüksek?
Çekirdek TÜFE enflasyonuna göre ayarlanmış Fed fonları oranı %2,33’e yükselerek Ekim 2007’den bu yana en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Fed’in faiz oranlarını keskin bir şekilde artırması nedeniyle reel oranlar son 2 yılda yaklaşık 8 puan arttı. Reel oranlar şu anda 2020 pandemisi öncesinden bile daha yüksek.
Geçmişte faiz oranları ne zaman bu kadar kısıtlayıcı hale gelse, ABD ekonomisi daha sonra ekonomik bir gerileme içine girmiştir. Fed yine çok mu geç hareket ediyor?”
Politikanın 180 derece değişmesiyle birlikte resesyon beklentisi güçleniyor. Özellikle teknoloji şirketlerindeki işten çıkarmaların boyutu ekonomik durgunluğa dair beklentiyi teyit ederken kripto paralar için de tehdit oluşturuyor. Eğer endişeler haklı çıkar ve ABD ekonomisi resesyona girerse bu küresel anlamda daha büyük bir çöküşü tetikleyecektir.
Enflasyon Beklentileri
Resesyon ortamında kripto paralar negatif performans gösterir ve birkaç ay önceki endişemiz stagflasyondu. Bu durum üretim zayıflarken işsizliğin arttığı ancak aynı zamanda enflasyonun yükseldiği döneme verilen isim. Küresel ölçekte stagflasyon Fed’in işini daha da zorlaştırabilir. Bu yüzden Fed kademeli şekilde yine acele etmeden, ekonomiyi şoklara itmeden 25bp indirimler hedefliyor.
Fed’den Christopher Waller Cuma günü yaptığı açıklamalarda Powell’ın Jackson Hole’da kullandığı “zamanı geldi” ifadesini tekrar etti. Bu hafta gelecek enflasyon verisinde Çekirdek TÜFE için aylık bazda %0,2’lik bir düşüş daha bekleniyor.
Manşet enflasyon için beklenti yüzde 2,6 ve önceki ay gelen rakam yüzde 2,9’du. Beklenti altı gelecek enflasyon verisi Fed’in işini kolaylaştıracağından kriptoda artış beklenebilir.
