Ethena‘nın (ENA) 1:1 oranında ABD doları destekli stablecoin’i USDe, Şubat ayında piyasaya sürülmesinin ardından yalnızca yedi hafta içinde 2 milyar dolarlık arz ve dolayısıyla 2 milyar dolarlık piyasa değerini aşarak önemli bir başarı elde etti. Bu başarı, USDe’nin stablecoin piyasasında önemli bir oyuncu yaparken, şu anda piyasa değerine göre en büyük beşinci stablecoin konumunda bulunuyor. The Block’un sağladığı verilere göre USDe’nin 2 milyar dolar eşiğini aşan piyasa değeri 160 milyar dolarlık stablecoin piyasasının yaklaşık yüzde 1,25’ine karşılık geliyor.
Emsallerinden Tamamen Farklı Bir Mekanizma Kullanıyor
Geleneksel stablecoin’lerden farklı olarak USDe, doğrudan fiat veya varlık desteğinden ayrılan benzersiz bir mekanizmayı kullanmasıyla öne çıkıyor. USDe, bunun yerine teminat pozisyonlarına karşı türev riskten korunma ve stablecoin’in ABD doları sabitini korumayı amaçlayan basım ve itfa için bir arbitraj sistemini kullanıyor. Ek olarak USDe, getiri elde etmek için bir nakit ve taşıma ticaret stratejisinden yararlanır ve bu getiri daha sonra stablecoin sahiplerine geri dağıtılır.
Daha önce USDe basımı için teminat olarak ABD doları, Ethereum (ETH) veya likit stake token’lerini kabul eden Ethena, kısa süre önce teminat varlıklarını Bitcoin‘i (BTC) de içerecek şekilde genişletti. Bu stratejik hamlenin USDe’nin ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırması beklenirken, Bitcoin’in likiditesi ve delta hedging için süre profili teminat varlıklara dahil edilmesinin arkasındaki itici faktörler olarak gösteriliyor.
USDe’nin yenilikçi yaklaşımına ve hızlı büyümesine rağmen kripto para piyasasında potansiyel karşı taraf riskleri ve getiri yaratma stratejileriyle ilişkili diğer faktörler konusunda endişeler ortaya çıkmış durumda. Ethena bu endişeleri kabul ederken, resmi web sayfasında Sıkça Sorulan Sorular kısmında yedi spesifik riskin ana hatlarını çizerek her bir soruna ilişkin kapsamlı analizler ve incelemeler sundu.
Şubat ayında gerçekleştirilen stratejik bir fonlama turunda Ethena Labs, Dragonfly ve BitMEX’in kurucusu Arthur Hayes’in aile ofisi Maelstrom gibi önde gelen kuruluşların yatırımlarıyla 300 milyon dolar değerleme üzerinden 14 milyon dolar topladı. USDe’nin piyasaya sürülmesi, Aralık 2023’te gizli bir lansmanın ardından, fonlama turu duyurusuyla aynı döneme denk geldi.
ENA AirDrop’u İçin Talep Girişleri Kabul Edilmeye Başlanmıştı
Bilindiği üzere Ethena, 2 Nisan’da yönetim token’i ENA için AirDrop’u taleplerinin açarak toplam 15 milyar adet olan arzın yüzde 5’ine karşılık gelen 750 milyon adet ENA’yı uygun katılımcılara dağıtmaya başladı.
AirDrop taleplerinin kabul edilmesiyle eş zamanlı olarak, ENA token başta Binance borsası olmak üzere çeşitli merkezi kripto para borsalarında (CEX’ler) listelenerek işlem görmeye başladı ve bu yazının hazırlandığı sırada son 24 saatte yüzde 18,55’lik düşüşle 0,9033 dolardan işlem görüyor.
