Geçtiğimiz günlerde yayımlanan bir raporda kripto para borsalarının işlem hacimlerinin yaklaşık %95’inin sahte olduğu iddia edilmişti. Bu da kolaylıkla tahmin edilebileceği gibi olumsuz yaklaşımlarıyla bilinene isimlerce kripto para piyasasının henüz düzenlenmemiş ve sahte bir piyasa olduğuna kanıt gibi gösterilmişti.
Bitwise’ın Raporu
Bitwise’ın yayımladığı bu rapora göre, kara para aklama ve sahte hacim şüphesi olmayan yüzde 5’lik kesimi tanımlamak için kullanılan istatistikler raporun en önemli kısımlarından biriydi. Bitwise bu yüzde %5’lik kısımdaki borsaları sıralarken 1 milyon dolardan fazla günlük işlem hacmi olanları tercih etmiş görünüyor…
Ancak Bitwise’ın raporu fiyat manipülasyonlarının yanı sıra kripto para birimlerinin büyük potansiyellerine de değiniyor. Raporda kripto para birimlerinin temel argümanları destekleniyor: Geleneksel finansal sistemde işlem yapmak için gereken birçok finansal kurumun aradan kaldırılması, bu teknolojinin piyasa katılımcıları için daha verimli olması ve maliyetlerin büyük oranda düşmesi gibi…
İronik olarak raporda, kripto para birimlerinin büyük potansiyelinden faydalanılabilmesi için bu alanın düzenlemesi gerektiği de ifade ediliyor.
Düşük Likidite, Yüksek Verimlilik
Fiyat marjlarının sıkı olduğu geleneksel piyasalarla karşılaştırıldığında kripto paralarda daha gevşek olan fiyat marjları okyanusta bir damla gibi görünebilir.
Örneğin, Amerika hazine piyasasının günlük işlem hacmi 550 milyar ile 1 trilyon arasında değişirken, Bitwise’ın raporuna göre dünya üzerindeki gerçek Bitcoin işlem hacmi 273 milyon dolar seviyelerinde kalıyor. Bunun yanında Bitcoin piyasasının genel itibariyle bireysel ya da küçük yatırımları barındırdığını, Amerika hazine piyasasında ise çok daha büyük oyuncuları gördüğümü unutmamak gerekir.
Geleneksel piyasalardaki büyüklük, fiyat verimliliğinin bir ölçütü olan likiditeyi belirler. Ancak Bitcoin’de çok daha düşük ölçeklerle yüksek verimliliklerin alındığını görebiliriz. Bu durumu da Bitcoin’in üçüncü tarafları ortadan kaldırmasına bağlayabiliriz. Yani geleneksel piyasalarda olduğu gibi arka planda çalışanlara ya da ofislere ücret ödenmediği için verimlilik artar. Ancak Bitwise’ın raporuna göre yatırımcılar bu verimlilikten faydalanabilmek için güvenilir taraflarla çalışmalı…
Düzenlenmiş Fiyat Keşifleri
Bunların yanında Intercontinental Exchange’in piyasaya sürmeye hazırlandığı Bakkt borsasının finansal kuruluşlara “federal olarak düzenlenmiş fiyat keşifleri” sunması, büyük yatırımcıları rahatlatacak bir nokta olarak gösteriliyor. Bakkt, düzenlenmiş fiyatlarla büyük kurumların güvenilir fiyatlar işlem yapabileceğini ifade ediyor.
Bitwise’ın raporu sahte işlem hacimleri sebebiyle borsaları hedef gösterse de bu rapor Bitcoin’in büyük kitlelere ulaştığını da gösteriyor. Kripto para piyasasında yapılacak bazı düzenlemeler Bakkt gibi platformların güvenilirliğini arttırabilir.
Kaynak: Coindesk
