Michael Saylor, 23 Ağustos’ta yaptığı açıklamada Bitcoin’e ilişkin görüşünü yineledi ve varlığı ekonomik değerin dijital ortamda saklanması ve aktarılması için bir araç olarak tanımladı. Bu açıklama, Bitcoin fiyatının Strategy’nin 840.447 BTC’lik rezervi için oluşan ortalama alım maliyetinin üzerine çıkmasının ardından geldi.
Strategy’nin Bitcoin pozisyonu
Saylor, X paylaşımında Bitcoin’in “ekonomik enerjiyi” dijital biçime dönüştürdüğünü savundu. Bu değerin bir kişiye, aileye, şirkete, makineye veya devlete güvenli şekilde bağlanabileceğini söyledi. Saylor’in kullandığı “dijital enerji” ifadesi ise hukuk, muhasebe veya teknoloji alanında yerleşik bir tanım taşımıyor; daha çok kendi yatırım yaklaşımını yansıtıyor.
Bitcoin’in en önemli yeniliğinin, ekonomik değeri dijital biçime dönüştürüp bunu kişi, aile, şirket, makine veya devlet düzeyinde güvenli şekilde ilişkilendirebilmesi olduğu görüşünü Michael Saylor yineledi.
Strategy, bu yaklaşımı şirket hazinesi politikasına da yansıttı. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na yapılan son bildirimde şirketin 16 Ağustos itibarıyla 840.447 BTC tuttuğu görüldü. Bu miktar, henüz çıkarılmamış Bitcoin’ler de dahil olmak üzere toplam 21 milyon BTC arzının yaklaşık %4’üne karşılık geliyor.
Şirket, söz konusu Bitcoin varlıklarını işlem ücretleri dahil toplam 63,36 milyar dolarlık maliyetle topladı. Böylece ortalama alım maliyeti Bitcoin başına 75.385 dolar oldu. BTC fiyatının 77.000 doların üzerine çıkmasıyla birlikte bu rezervin piyasa değeri yaklaşık 64,86 milyar dolara yükseldi. Bu da toplam maliyetin yaklaşık 1,50 milyar dolar üzerinde bir seviyeye işaret etti.
Ancak bu fark gerçekleşmemiş kar niteliği taşıyor. Tutar, Bitcoin fiyatındaki hareketlere göre değişiyor ve borç, vergi yükümlülükleri, giderler ile imtiyazlı hisse temettülerini içermiyor.
STRC ve nakit yönetimi
Strategy, sermaye piyasaları yapısını “Digital Credit” olarak adlandırıyor. Bu yapı içinde STRC, STRF, STRK ve STRD gibi borsada işlem gören imtiyazlı hisseler yer alıyor. Bunlar blokzincir tabanlı tokenlar değil. Strategy, yazılım alanında faaliyet gösteren ve son yıllarda bilançosunda yoğun Bitcoin birikimiyle öne çıkan bir şirket olarak biliniyor.
STRC, Nasdaq’ta işlem gören değişken faizli sürekli imtiyazlı hisse olarak öne çıkıyor. Nominal değeri 100 dolar olan bu enstrüman, yönetim kurulunun onayı halinde nakit temettü sağlıyor. İzahnameye göre yönetim, piyasa fiyatını 100 dolar seviyesine yakın tutmayı taahhüt etmiyor. Şirket, STRC’yi desteklemek için temettü ayarlamaları ve hisse geri alımları kullandı.
Şirketin Üst Yöneticisi Phong Le, STRC’nin 100 dolarlık nominal değerine yaklaşması halinde Strategy’nin yeniden Bitcoin biriktirmeye dönmesinin beklendiğini belirtiyor.
17 Ağustos civarında paylaşılan verilere göre Strategy, önceki hafta 1,39 milyon STRC hissesini 132,2 milyon dolar ödeyerek geri aldı. Bu işlem için gereken kaynak, MSTR adi hisselerinin satışından sağlandı. Şirket, 10 Ağustos ile 16 Ağustos arasındaki dönemde 3,46 milyon MSTR hissesi satarak 333,7 milyon dolar topladı. Bu tutarın 52,4 milyon doları STRC temettülerine, 132,2 milyon doları ise geri alımlara ayrıldı.
Aynı dönemde şirket, ABD doları rezervine 149,1 milyon dolar ekleyerek bakiyeyi 4,80 milyar dolara çıkardı. Bu fon, imtiyazlı hisse temettüleri ve faiz ödemelerini karşılamak için tutuluyor. Böylece şirket bu yükümlülükler için ayrı bir nakit kaynağı oluşturmuş oldu.
Bitcoin satışları ve izlenecek belgeler
Önceki hafta içinde Strategy, 1.690 BTC’yi 108,6 milyon dolara sattı ve elde edilen geliri STRC hisselerinin geri alımında kullandı. Buna karşılık 10 Ağustos ile 16 Ağustos arasında yeni bir Bitcoin alım ya da satım işlemi yapılmadı.
Önümüzdeki dönemde yayımlanacak SEC belgeleri, Strategy’nin yeniden Bitcoin alıp almayacağını, MSTR hissesi satışlarını sürdürüp sürdürmeyeceğini ve STRC yatırımlarına nasıl devam edeceğini gösterecek. Şirketin temel yaklaşımı Bitcoin üzerine kurulu olsa da finansal yükümlülüklerini geleneksel para birimleriyle karşılaması gerekiyor.
USDT
AAPL