Bitcoin 
$91,343.90 Cash (BCH), 19 Aralık tarihinde son dönemin en dikkat çekici fiyat hareketlerinden birine imza attı. Yaklaşık 24 saat içinde yüzde 10’a yakın değer kazanan BCH, özellikle türev piyasalardaki yoğun işlem hacmiyle öne çıktı. Ancak bu yükseliş, piyasadaki tüm yatırımcı grupları tarafından aynı coşkuyla karşılanmadı. Türev yatırımcıları daha agresif bir şekilde pozisyon alırken, spot piyasadaki yatırımcıların temkinli duruşu dikkat çekti. Bu durum, rallinin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretlerini beraberinde getirdi.
Türev Piyasasında Long İştahı Artıyor
Bitcoin Cash 
$622.29’teki yükselişin ana itici gücü, vadeli işlemler piyasasında açılan long pozisyonlar oldu. CoinGlass verilerine göre, büyük merkezi borsalarda BCH perpetual kontratlarına aktarılan sermaye hızla arttı. Yaklaşık 184 milyon dolarlık ek girişle birlikte toplam açık pozisyon (Open Interest) 786 milyon dolar seviyesine ulaştı. Bu artış, kısa vadeli yatırımcıların BCH için yukarı yönlü beklentilerinin güçlendiğine işaret ediyor.
Fonlama oranları da bu tabloyu destekler nitelikteydi. Pozitif bölgeye geçen fonlama oranları, long pozisyon sahiplerinin short yatırımcılara ödeme yaptığını gösterdi. Yaklaşık yüzde 0,0044 seviyesinde ölçülen bu oran, piyasada alım yönlü baskının arttığını ortaya koydu. Buna karşılık, short pozisyon alan yatırımcılar için tablo pek iç açıcı olmadı. Son 24 saat içinde yaklaşık 2,54 milyon dolarlık short likidasyonu gerçekleşti ve bu da yükselişin ne kadar sert olduğunu gözler önüne serdi.
Spot Yatırımcılar Satışta Israrcı
Türev piyasadaki iyimserliğin aksine, spot yatırımcılar Bitcoin Cash’e karşı daha mesafeli bir duruş sergiliyor. Spot borsa net akışları, BCH’nin borsalara geri gönderildiğini ve satış baskısının arttığını gösteriyor. Sadece 19 Aralık günü yaklaşık 3,93 milyon dolarlık BCH borsalara aktarılarak satıldı. Bu durum, ayın başındaki sınırlı alım eğiliminin tamamen tersine döndüğünü ortaya koyuyor.
Haftalık verilere bakıldığında da satış baskısının sürdüğü görülüyor. Son bir haftada yaklaşık 4,88 milyon dolarlık net çıkış kaydedilirken, 8 Aralık ile başlayan haftada bu rakam 53,58 milyon dolara kadar yükseldi. Uzmanlara göre, son fiyat artışı uzun vadeli birikimden ziyade, daha yüksek seviyelerden satış yapmak isteyen yatırımcıları cesaretlendiriyor.
Teknik analiz cephesinde ise BCH, yükseliş potansiyeli barındıran simetrik bir üçgen formasyonu içinde hareket ediyor. Fiyat kısa süreliğine 651 dolar seviyesine yaklaşsa da, aşağı yönlü trend direncinin ve 598–606 dolar aralığındaki yatay direncin aşılması gerekiyor. Para Akışı Endeksi’nin 50 seviyesinin üzerine çıkması, piyasaya giren sermayenin arttığını gösterse de, bu ivmenin korunması kritik önem taşıyor.
Böyle bir durum geçtiğimiz günlerde Litecoin 
$75.89 cephesinde yaşandı. Litecoin’de de türev piyasalarda artan long pozisyonlar kısa vadeli bir fiyat sıçraması yaratmış, ancak spot yatırımcıların satışları yükselişi sınırlamıştı. Bu tablo, büyük altcoin’lerde türev odaklı rallilerin spot piyasadan yeterli destek almadığında kırılgan olabileceğini bir kez daha gösteriyor.
